2017-视频安防专题（一）：产业整合，强者恒强-海康大华之外，你对安防了解多少？_16页-2mb

视频安防行业系列研究报告总结

核心内容

本报告分析了中国视频安防行业的发展现状与未来趋势，重点介绍了行业增长动力、市场格局变化、产业链结构以及重点企业的发展情况。视频安防作为安防行业的重要子领域，受益于国家政策支持，如“平安城市”和“智慧城市”建设，带动了整个行业的快速增长。

主要观点

行业增长

• 市场规模：2016年中国安防行业总体规模已达5687亿元，同比增长17.0%，预计未来两年将维持15%的增速，2018年市场规模预计达到7521亿元。
• 视频监控市场：视频监控是安防行业的核心，占安防子行业市场份额近一半。预计未来两年保持13.4%的年复合增速，2018年市场规模预计达到1114亿元。
• 市场驱动：国家政策推动了安防行业的快速发展，尤其是在平安城市、智慧城市、智能交通等领域。

产业聚集区

• 三大产业聚集区：珠三角、长三角和环渤海地区构成了中国视频安防产业的主要区域。
• 区域特点：
  • 珠三角：以制造为主，劳动密集型企业较多，产品附加值较低。
  • 长三角：以高新技术和创新为主，拥有海康威视和大华股份两大龙头企业。
  • 环渤海：以集成和系统应用为主，拥有大量工程商和集成商，是安防行业的“集成中心”。

产业链分析

• 产业链结构：视频监控产业链分为上游（关键零组件）、中游（监控设备提供商）、中下游（集成商、分销商）和下游（终端客户）。
• 行业趋势：随着智能化的发展，视频监控设备的软件附加值不断上升，大型设备提供商向综合解决方案提供商转型。
• 马太效应：行业集中度逐年提高，形成了“两超多强”的市场格局，海康威视和大华股份占据43%的市场份额，前八家企业占据超过一半的市场份额。

企业策略

• 拓展业务：大设备商向产业链上下游拓展，向集成商和运维商方向整合。
• 技术布局：龙头企业积极布局人工智能芯片、存储、传感等核心技术领域。
• 并购整合：通过并购来加速市场占有率的提升，如海康威视收购英国入侵报警探测公司，宇视科技与千方科技达成重组协议等。

关键信息

市场份额与增长

• 海康威视与大华股份：分别占据43%的市场份额，是视频安防行业的两大巨头。
• 行业集中度：2016年视频监控市场集中度显著提高，CR4和CR8分别上升9.8和9.5个百分点。
• 细分行业：平安城市、智能交通、金融、能源、民用、文教卫等细分行业各有不同的发展前景。

投资评级

• 重点公司：
  • 大华股份：当前价格24.94元，投资评级为“买入”，2016年EPS为0.63元，2017年预计0.86元，2018年预计1.16元。
  • 海康威视：当前价格30.46元，投资评级为“买入”，2016年EPS为0.80元，2017年预计1.02元，2018年预计1.30元。

风险提示

• 行业竞争可能加剧。
• 研发进展可能不及预期。
• 新产品市场接受度可能不足。
• 政府对平安城市和PPP项目的政策可能发生变化。

行业前景

• 未来趋势：视频安防行业将在政策支持下持续发展，向智能化、集成化、服务化方向迈进。
• 新兴市场：民用、医疗、教育等新兴市场保持高速增长。
• 价格战缓和：2016年开始，价格战趋于缓和，龙头企业开始注重利润，毛利率有所提升。

行业数据

• 基础数据：国内视频监控公司共191家，行业总市值为16,587.85亿元，流通市值为16,530.51亿元，行业市盈率TTM为47.47，高于沪深300市盈率TTM（13.6）。
• 市场结构：视频监控市场分为三大梯队，第一梯队为海康威视和大华股份，第二梯队为宇视科技、苏州科达等，第三梯队为99%的中小企业。

相关研究

• 本报告参考了多项相关研究，包括新一代人工智能发展规划、中报业绩预告汇总、数据技术升级带来的新零售契机等，以全面分析视频安防行业的发展。

分析师信息

• 分析师：熊莉、常潇雅
• 联系方式：电话与邮箱信息详见文档。

总结

视频安防行业在国家政策的推动下迅速崛起，市场增长稳健，行业集中度提高，形成“两超多强”的格局。龙头企业通过技术创新、业务拓展和并购整合，持续提升市场占有率。未来，视频安防行业将向智能化、集成化、服务化方向发展，市场前景广阔。