20170806-西南证券-视频安防专题（二）：在需求拉动和技术升级中崛起：海康大华之外，你对安防了解多少？_24页_2mb

视频安防行业总结

核心内容

视频安防行业作为安防领域的重要组成部分，近年来在国内和国际市场上均展现出强劲的发展势头。我国视频监控硬件设备市场年复合增速达到19.5%，高于安防行业整体增速15.1%以及全球平均水平。2016年我国安防行业总体规模已达5400亿元，视频监控市场占安防行业市场份额超过一半，2016年市场规模为867亿元，未来三年预计年复合增速维持在12%左右。

主要观点

1. 投资拉动与需求释放：

   • 国内视频安防市场在国家政策支持下快速增长，特别是“3111”试点工程和“智慧城市”建设推动了行业的发展。
   • 2016年，我国城市视频监控市场已基本实现联网覆盖，未来将向大融合、城市公共安全运营与应急处置的综合应用模式转型。
   • 区域经济的发展和城市化推进将带动二三线城市及农村市场的视频安防需求。

2. 市场渗透率与潜力：

   • 我国视频监控摄像头的千人渗透率较低，一线城市平均为41台，仅为美国的43%。二三线城市渗透率更低，存在较大提升空间。
   • 民用安防市场目前仅占6%的市场份额，但未来5年市场规模有望达到500亿元，年增长率超过50%。线上销售将成为主流平台。

3. 技术进步与产品迭代：

   • 视频安防行业经历了模拟、数字和IP网络监控三个阶段，目前进入高清智能化时代。
   • 随着网络技术、云存储和AI技术的发展，视频安防系统向智能化、高效化发展，带动行业整体升级。

4. 海外市场需求与国内企业竞争力：

   • 海外视频安防市场受反恐形势推动，需求稳健增长。全球安防市场规模持续扩大，2015年达1100亿美元，预计2017年有望达到1700亿美元。
   • 中国厂商在海外市场份额领先，海康威视、大华股份、宇视科技分别位列全球前三，占据28.8%的市场份额，成为全球视频监控行业的主导力量。

关键信息

国内视频安防市场

• 市场规模：2016年达到867亿元，未来三年预计年复合增速为12%。
• 政策支持：从2003年的“科技强警”试点工程到“十三五”规划，国家持续推动视频安防建设。
• 行业分布：平安城市、智能交通、金融、能源、文教卫、智能楼宇是主要细分行业，其中平安城市占比最高，接近1/4。
• PPP模式：有助于解决地方资金瓶颈，推动安防项目城市级统筹建设，避免重复建设，提升数据整合与应用能力。
• 重点城市：截至2016年，我国95%的副省级城市、76%的地级城市正在建设或计划建设智慧城市，预计到2017年启动智慧城市数量将超过500个。

海外视频安防市场

• 全球市场趋势：全球安防市场重心向亚洲转移，2017年预计亚洲市场规模达600亿美元，占比接近35%。
• 中国厂商优势：以性价比和技术优势在全球竞争中占据领先地位，海康威视、大华股份、宇视科技占据全球前三名。
• 海外市场布局：中国安防企业主要布局发达国家市场（如美国）和发展中国家市场（如巴西、印度等）。

重点公司盈利预测

行业数据

• 行业总市值：17,113.80亿元
• 流通市值：17,055.44亿元
• 行业市盈率TTM：48.19
• 沪深300市盈率TTM：13.8

行业前景

• 智能化需求提升：视频安防从事后追责向事前预防转型，智能化需求显著增加。
• 产品出口优势：中国厂商以性价比和技术优势，逐步在海外占据主导地位。
• 市场集中度提升：随着技术发展和行业整合，市场集中度持续提高，龙头企业优势明显。

结论

视频安防行业在国内和国际市场均展现出巨大的发展潜力。国内市场的持续增长得益于政策支持、城市化进程和智能化需求，而海外市场则受益于全球安防重心转移和技术优势。海康威视、大华股份等龙头企业凭借技术积累和产品优势，有望在国内外市场持续占据领先地位。未来，随着视频安防向智能化、云化、数据化发展，行业将迎来更大的发展空间。