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华融看市总结

核心内容

2016年10月11日发布的华融证券研究报告指出，A股市场在节后首个交易日出现弱反弹，但整体仍以短线参与为主。市场情绪受国庆假期期间全球股市上涨影响，尤其是油价走高带动能源股表现强劲。然而，人民币贬值压力仍存，投资者需警惕汇率风险，合理控制仓位。

主要观点

• 市场表现：A股主要指数均上涨，其中创业板指涨幅最大，达到2.72%。市场成交量明显放大，显示出投资者信心有所恢复。
• 行业与概念：地产板块逆势下跌，而计算机、通信和钢铁行业涨幅居前。网络安全、次新股和大数据等概念板块领涨。
• 政策背景：国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，提出通过兼并重组、债务优化、债转股、破产清算和股权融资等多渠道降低企业杠杆率，推动供给侧结构性改革。
• 债转股政策：发改委强调市场化债转股并非免费午餐，明确禁止“僵尸企业”和失信企业参与，鼓励优质企业。同时，指出债转股需市场化定价和退出，政府不承担兜底责任。
• 海外市场：全球股市普遍上涨，受油价走高影响，能源股表现突出。美国、欧洲和亚太市场均有所上涨，但部分个股因财报或政策影响出现波动。

关键信息

国内市场数据

风格指数

股指期货

外汇市场

大宗商品

驱动因素分析

• 企业杠杆率下降：国务院提出通过兼并重组、债务清理、资产证券化、债转股和股权融资等手段降低企业杠杆率，促进经济结构优化。
• 市场化债转股：发改委强调债转股需市场化、法治化，不搞“免费午餐”，明确禁止“僵尸企业”和失信企业参与，鼓励优质企业。
• 风险防控：人民币贬值风险、企业财务负担、金融监管等是当前市场需重点关注的问题。

海外市场综述

• 全球股市上涨：周一全球股市普遍上涨，受油价走高带动，尤其是能源股表现突出。
• 美国市场：道琼斯、标普500和纳斯达克指数均上涨，能源股领涨。市场关注企业财报及美联储加息预期。
• 欧洲市场：英国富时100、德国DAX30和法国CAC40指数均上涨，STOXX油股指数涨幅最大。
• 亚太市场：日本和台湾股市休市，韩国、澳洲和新西兰股市均上涨，其中新西兰指数涨幅显著。

投资建议

• 短线操作：建议投资者控制仓位，以快进快出、短线搏反弹为主。
• 关注政策：重点关注国务院和发改委关于企业杠杆率和债转股的政策动向。
• 风险提示：警惕人民币贬值风险、企业财务负担加重及市场波动。

免责声明

本报告由崔喜君分析师撰写，其执业证书号为S1490514020001。报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。华融证券股份有限公司及其关联方可能持有报告中提及的公司证券，投资者应注意潜在的利益冲突。