20161011-兴业证券-晨会纪要_17页_1mb

市场数据与投资观点总结

核心内容概述

本报告涵盖了国内市场指数、主要行业表现、周边市场情况、主要商品期货、外汇数据、投资策略、重点公司研究、新股信息以及兴业证券近期研究报告等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和资产配置建议。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	3048	1.4%	2.3%	-7.5%
深证成指	10742	1.6%	3.4%	-7.6%
创业板指	2208	2.7%	4.0%	-11.4%
中小板指	6910	1.9%	3.6%	-10.3%
沪深300	3294	1.2%	2.3%	-5.1%
中证500	6448	1.9%	3.3%	-7.7%

整体来看，主要指数在短期内有所上涨，但本年表现多为下跌趋势，表明市场整体仍处于调整阶段。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
计算机	5200	3.5%	4.9%	-16.1%
通信	2965	2.6%	4.1%	-6.5%
钢铁	2402	2.4%	2.7%	-8.2%
传媒	1326	2.4%	3.2%	-19.0%
化工	3242	2.3%	4.1%	-1.0%

这些行业在短期内表现较好，尤其是计算机和化工，显示出较强的市场吸引力。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
房地产	4957	-1.4%	1.1%	-9.5%
家用电器	5021	0.7%	3.5%	6.2%
建筑材料	5295	0.8%	1.7%	1.9%
银行	3214	0.8%	1.0%	-0.5%
有色金属	3583	1.0%	2.0%	2.0%

房地产、银行和有色金属等行业的表现较差，主要由于政策调控和市场预期变化。

周边市场表现

市场	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
恒生指数	23852	-0.4%	2.4%	11.8%
恒生红筹	3927	-0.9%	1.7%	0.3%
日经225	16860	-0.2%	2.5%	-8.6%
道琼斯	18329	0.5%	0.4%	6.9%
标普500	2164	0.5%	0.1%	7.5%
纳斯达克	5329	0.7%	0.5%	8.7%
德国DAX	10624	1.3%	1.1%	3.3%
法国CAC	4497	1.1%	1.0%	-0.6%
富时100	7098	0.8%	1.6%	16.5%

恒生指数和富时100表现相对较好，而标普500和纳斯达克则呈现一定的波动。

主要商品期货表现

商品	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
NYMX原油	51	3%	6%	38%
布伦特原油	53	2%	8%	41%
LME铜	4790	2%	-2%	2%
LME铝	1674	1%	0%	12%
LME锌	2330	0%	-2%	45%
LME铅	2084	1%	-2%	17%
LME镍	10220	3%	-3%	16%
LME锡	20135	1%	1%	38%
COMEX黄金	1253	1%	-5%	18%
COMEX白银	18	2%	-8%	28%
CBOT大豆	954	-0%	0%	10%
CBOT玉米	343	1%	2%	-4%
ICE11号糖	23	-1%	2%	52%

原油和大宗商品整体表现较好，而白银和玉米则有所下跌。

外汇商品表现

外汇	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
美元指数	96.9018	0.4%	1.2%	-2.0%
美元-人民币	6.7050	0.5%	0.5%	2.6%
美元-日元	103.6500	0.7%	2.0%	-13.2%
欧元-美元	1.1139	-0.5%	-0.6%	2.8%
英镑-美元	1.2363	-0.6%	-3.7%	-16.0%

美元指数和人民币汇率呈现上涨趋势，而欧元和英镑则有所下跌。

投资策略与观点

宏观观点

• 防御策略：建议超配现金以对冲潜在流动性风险，同时超配黄金受益于海外不确定性上升。
• 资产配置建议：低配估值较高的债券，尤其是信用债；对大盘股持中性态度，但看好海外资金偏好的品种。
• 量化模型建议：风险平价模型和Black-Litterman模型均建议低配信用债、螺纹钢，而超配黄金、现金。

港股策略

• 风险初步释放：海外风险释放，不改变全球配置的钟摆摆向新兴市场的趋势。
• 港股机会：港股作为价值洼地有望受益于房地产降温后社会资金的重新配置，且深港通即将开通，将提升小型细分行业龙头的关注度。
• 投资建议：继续挖掘港股机会，推荐高股息股和具备高性价比的成长股。

固收观点

• 房地产调控利好债市：房地产降温可能推动资金回流债市，建议关注债市的长期趋势。
• 债市格局：曲线趋于平坦化，利率下行趋势存在，但资金利率的底部约束了长端利率的下降空间。

公司研究

• 太阳纸业：产业链持续上游延伸，成本管控巩固竞争力，维持“增持”评级。
• 美盈森：土地为王，开发潜力大，维持“买入”评级。

房地产行业观点

• 调控思路：建议控一线、放二线，引导社会财富向二线城市配置。
• 恒大借壳深深房：凸显地产壳价值，推荐相关壳资源概念股。

医药行业观点

• 推荐标的：山东药玻、九州通、尚荣医疗、科华生物、丽珠集团、国药一致、华海药业。
• 关注方向：政策支持、业绩增长、估值切换、定增、员工持股等。

机械行业观点

• 服务机器人：达芬奇手术机器人代表行业最高水平，未来市场重心将逐渐向亚洲转移。
• 国内潜力：博实股份布局微创外科手术机器人，看好其投资机会。

银行行业观点

• 理财产品：九月第四周预期收益率有所波动，交通银行发行量最大。
• 风险提示：监管政策变化、信贷资产信用风险暴露。

轻工制造行业观点

• 太阳纸业：产业链延伸、成本管控，维持“增持”评级。
• 美盈森：土地为王，项目开发潜力大，维持“买入”评级。

食品饮料行业观点

• 黄金周表现：消费火爆，推荐西部牧业、新大洲A、天润乳业。
• 奶价回调：预计不会低于前期低点，逢低买入机会显现。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
601229	上海银行	60045.00	-
603888	新华网	5190.29	-
603258	电魂网络	6000.00	-
600926	杭州银行	26175.00	14.39
002817	黄山胶囊	2167.00	-
603667	五洲新春	5060.00	8.80
002816	和科达	2500.00	8.29
300552	万集科技	2670.00	12.25
603859	能科股份	2839.00	7.54
300553	集智股份	-	14.08
300550	和仁科技	-	12.53
300555	路通视信	-	15.40
300551	古鳌科技	-	12.48
603160	汇顶科技	4500.00	19.42
603816	顾家家居	8250.00	24.66

这些新股在发行价和数量方面各有特点，部分公司已公布发行价。

兴业证券近期研究报告

研究员	报告名称	行业	投资评级
王武蕾	准确提示反弹机会，短期维持乐观预期	-	-
毛一凡	温氏股份三季报预告点评	畜禽养殖	买入
李彦霖	风险初步释放，继续挖掘机会	-	-
段超	防御！防御！	-	-
代云龙	品尚汇深度报告	中小盘	增持
史国财	江阴银行新股报告	银行	暂无评级
王婉婷	太阳纸业点评	造纸	增持
陈绍兴	银行业资金流向周报	银行	推荐
李豫泽	房跌，债涨	-	-
黄杨	建筑和工程行业每周观点	建筑装饰	推荐
张佳博	定增彰显大股东与管理层信心	中药	增持
徐佳熹	医药行业2016年10月份投资月报	医药生物	推荐
衣桢永	美盈森：土地为王，开发潜力不容小觑	包装印刷	买入
卜忠林	食品饮料行业周报	食品饮料	推荐

研究报告普遍强调防御策略，推荐高股息、成长股和优质资产，同时关注政策利好和市场趋势。

投资评级说明

投资评级	相对大盘涨幅
推荐	>15%
中性	-5%~5%
回避	<-5%
买入	>15%
增持	5%~15%
减持	<-5%

法律声明与分析师声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
• 投资者应以公司网站发布的内容为准。
• 分析师声明其观点客观公正，无利益冲突。

总结

本报告从宏观到行业，从商品到金融产品，全面分析了市场表现与投资机会，建议投资者关注港股、黄金、高股息股以及具备政策支持的成长股，同时警惕流动性风险和市场波动。