20161011-安信证券-晨会纪要_22页_667kb

报告摘要

2016年10月11日晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会涵盖了多个行业及公司的动态分析，重点包括SD-WAN商用部署、混合所有制改革、人工智能发展、地产新政影响、饲料行业增长、OPEC限产推动油价上涨、券商股受深港通利好、PPP项目趋势强化、计算机板块受政策利好、固定收益市场变化、增发与IPO信息等。

主要观点与关键信息

公司评论

华星创业

SD-WAN商用部署：与大河云联联合推出国内首个正式商用的SD-WAN云网一体化解决方案CanalON。
业绩预期：预计2016年净利润达5000万元，2017年有望翻倍。
转型方向：收购公众信息，切入驻地网运营与智慧社区服务领域。
投资建议：继续推荐，预计2017年备考净利润约3.4亿以上，对应PE估值23X。

泸州老窖

价格双轨制：对国窖1573经典装实行价格双轨制，计划内配额结算价不变，计划外配额价格为660元/瓶。
市场调控：通过双轨制为后续全面提价打下基础，继续看好公司业绩弹性。
投资建议：继续推荐，建议关注白酒核心组合。

温氏股份

三季报预告：预计2016年归母净利润为103.96亿-113.19亿元，同比增长115.57%-134.93%。
盈利增长：猪价高位震荡，盈利继续增长，17年有望保持增长。
投资建议：继续推荐，维持“买入-A”评级。

碧水源

业绩高增长：三季报净利润同比增加45%-70%，单季度增长32.4%-95.8%。
产业链扩展：拟收购中矿环保100%股权，延伸至固废资源循环处理领域。
PPP龙头：受益于水十条和PPP项目放量，膜法行业景气度有望持续高涨。
投资建议：继续推荐，看好其商业模式与资本运作的结合。

北部湾旅

人工智能布局：拟收购博康智能100%股权，总金额16.5亿元。
技术优势：依托自主研发的图像解析及内容检索关键技术，参与国家级反恐项目。
投资建议：预计2016-2017年备考EPS分别为0.58元、1.03元，目标价45元，给予“买入-A”评级。

中国联通

混合所有制改革：被列入第一批试点，有利于治理结构和市场化激励机制的改善。
估值提升：A股和H股的PB分别为1.13x和0.86x，若改革成功，估值有望提升。
投资建议：继续推荐，预计A股和H股将有较大上涨空间。

行业评论

人工智能

行业表现：国庆期间人工智能板块表现突出，北部湾旅、东方网力、同花顺、思创医惠等重点推荐。
技术突破：谷歌、三星、Fanuc、浙大网新等在人工智能领域有重大进展。
投资建议：持续推荐相关企业，看好其在国家战略和产业变革中的布局。

计算机板块

政策利好：习主席讲话强调建设网络强国，推动计算机板块上涨。
网络安全：作为国家战略，自主可控成为关键。
投资建议：重点推荐信息安全和国产化龙头，如启明星辰、绿盟科技、中科曙光等。

饲料行业

销量增长：9月销量稳步上行，逻辑未变，盈利增长加速期临近。
投资建议：推荐唐人神、禾丰牧业，其次大北农、金新农、海大集团、新希望。

房地产与家具行业

地产新政：国庆期间各地地产调控政策频出，预示政府态度转变。
家具股影响：家具消费与地产销售强相关，关注定制家具（索菲亚、好莱客）和创新模式公司（曲美、大亚科技）。
投资建议：看好索菲亚的高增长趋势，建议关注其渠道零售和供应链整合。

油价上涨

OPEC限产：推动油价上涨，利好油服公司。
投资建议：推荐海默科技，关注吉艾科技、杰瑞股份、惠博普等。

电改与售电公司

政策明朗：国网发文支持售电公司，售电市场逐步开放。
投资建议：重点推荐国网系公司，如许继电气、国电南瑞、涪陵电力、置信电气。

PPP项目

三季报趋势：PPP龙头公司三季报业绩有望加速增长。
政策催化：后续税收优惠、资产证券化、PPP法等将出台，推动行业发展。
投资建议：重点推荐龙元建设、东方园林、铁汉生态、葛洲坝、安徽水利、岳阳林纸等。

固定收益评论

格罗斯10月投资展望

负利率影响：欧洲央行和日本央行的负利率政策对传统金融产品造成压力。
投资策略：投资者可能转向其他类资产，以获取更高回报。
投资建议：关注市场变化，警惕资本主义功能被抑制的风险。

IPO与增发信息

IPO信息

新华网：发行价格未定，发行数量5190.29万股，募集资金未定。
电魂网络：发行价格未定，发行数量6000万股，募集资金未定。
黄山胶囊：发行价格未定，发行数量2167万股，募集资金未定。
和科达：发行价格8.29元，发行数量2500万股，募集资金2.07亿元。
合锻智能：发行价格12.26元，发行数量5383.36万股，募集资金6.60亿元。

增发信息

国投安信：非公开发行，发行数量53440.21万股，定价不低于前20个交易日均价的90%。
当代明诚：非公开发行，发行数量3335.19万股，定价不低于前20个交易日均价的90%。
宁波建工：非公开发行，发行数量27819.38万股，定价4.54元/股。
金马股份：非公开发行，发行数量21881.84万股，定价不低于前20个交易日均价。
宜通世纪：非公开发行，发行数量2178.99万股，定价不低于前120个交易日均价的90%。
华环电子：定向发行，发行数量500万股，定价3.74元/股。
联创种业：定向发行，发行数量367万股，定价2.40元/股。
安证通：定向发行，发行数量63.40万股，定价5.00元/股。
根力多：定向发行，发行数量1000万股，定价12.50元/股。
广达新网：定向发行，发行数量600万股，定价1.02元/股。
嘉和融通：定向发行，发行数量2500万股，定价2.12元/股。
其他公司：如宜通世纪、远望谷、健民集团等均有增发计划，定价依据多为前若干交易日均价的90%。

总结

本次晨会涵盖了多个行业的分析，强调了SD-WAN商用部署、人工智能发展、混合所有制改革、地产新政、饲料行业增长、油价上涨、券商股受益深港通、PPP项目趋势、计算机板块受政策利好等关键信息。投资建议方面，推荐了多个公司和行业，重点关注高成长性、政策利好、市场变化等。同时，也提到了IPO与增发信息，提供了多个公司的增发计划和定价依据。整体来看，市场对多个行业和公司持积极态度，建议投资者关注相关领域的投资机会。