20230821-国盛证券-中兴通讯-000063.SZ-中报业绩超预期_ICT设备龙头领跑AI_3页_794kb

中兴通讯2023年中报业绩超预期，上半年营收同比增长148%至60705亿元，净利润同比增长1985%至5472亿元，净利润大幅增长主要源于高毛利率和成本控制优化。第二季度单季度净利润同比增长2046%，显示季度表现强劲。5G基建超预期，基站建设达到2937万个，助力业绩提升。毛利率提升至43.22%，主要得益于主设备业务占比高和研发聚焦。费用控制优秀，研发投入达历史最高水平，支持公司向算力时代转型。第二曲线业务如服务器、AI应用和汽车电子快速发展，业务结构多元化。预计未来三年净利润稳健增长，维持“买入”建议，股票评级为买入。风险包括AI发展和5G建设不确定。