20251111-华泰期货-丙烯日报_下游逢低采购_市场交投好转_10页_2mb

丙烯日报总结 2025-11-11

市场价格变动

丙烯市场呈现上涨趋势。主力合约收盘价达5892元/吨，涨34元；华东现货价5850元/吨，涨50元；华北现货价5765元/吨，涨150元。基差方面，华东基差为-42元/吨，上升16元；华北基差为-140元/吨，上升142元。供应端，丙烯开工率稳定在75%，而进口利润触及-293元/吨，厂内库存达49820吨，库存压力较大。

下游需求分析

下游采购活动积极，推动交投好转。PP粉开工率降至43%，利润负值；环氧丙烷开工率上升至74%，利润良好；正丁醇开工率86%，利润不佳；辛醇开工率下滑至71%，利润亏损；丙烯酸开工率72%，利润稳定；丙烯腈和酚酮开工率下降，利润负值。整体需求虽有改善，但部分产品利润受限。

市场展望

市场供应端因PDH装置检修有所减量，但整体宽松格局未改。需求端逢低采购增加，交投活跃，但价格松动限制了上涨驱动。短期策略为中性，预期止跌震荡，支撑在底部区间。主要风险包括原油价格波动、上游装置检修动态和丙烷价格变动，这些因素可能影响成本支撑。