20220604-德邦证券-周观新股2022年6月第1周_科创次新大幅反弹_15页_1mb

新股周报总结

核心内容

本周（2022年5月30日-6月2日）是2022年6月第1周新股市场动态报告。报告主要围绕主板新股开板、注册制新股初步询价结果、下周新股发行安排以及近端次新股市场表现进行分析。

主要观点

• 主板新股表现：本周主板仅有一只新股开板，开板平均涨幅为139.7%，无新股上市。
• 注册制新股进展：本周有一只注册制新股公布初步询价结果，发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.0X。下周将有4只新股参与初步询价，包括亚香股份（301220.SZ）、三一重能（688349.SH）、华如科技（301302.SZ）和信邦智能（301112.SZ）。
• 注册制新股排队情况：截至2022年6月2日，注册制新股处于已受理至注册生效状态共404家，其中33家处于注册生效待发行状态，84家处于中止审查状态。
• 近端次新股市场表现：本周近端次新股指数上涨9.5%，交易热度显著上升，换手率均值为14.2%，较上周增加4.7pct，处于2020年1月1日以来81%分位水平。成交量和成交额均有所上升，而沪深300指数成交量有所减少。
• 市场指数对比：近端次新股指数与沪深300指数的分化缩小，市场关注度有所提升。

关键信息

1. 主板新股开板情况

• 本周1只新股开板，平均涨幅为139.7%，前值为173%。
• 无新股上市。

2. 注册制新股初步询价结果

• 本周1只注册制新股公布初步询价结果，发行市盈率（摊薄后，LYR）为39.0X。
• 下周将有4只新股参与初步询价，分别是：
  • 6月7日：亚香股份（301220.SZ）
  • 6月8日：三一重能（688349.SH）、华如科技（301302.SZ）
  • 6月10日：信邦智能（301112.SZ）

3. 注册制新股排队状态

• 截至2022年6月2日，注册制新股排队状态如下：
  • 已受理：30家
  • 已问询：184家
  • 上市委会议通过：35家
  • 提交注册：122家
  • 注册生效待发行：33家
  • 中止审查：84家

4. 近端次新股市场表现

• 本周近端次新股指数上涨9.5%，高于沪深300指数（2.2%）、创业板指（5.8%）和科创50（8.7%）。
• 4日次新股换手率均值为14.2%，处于历史高位。
• 本周近端次新股成交量均值为7.2亿股，成交额为172.2亿元，较上周增加。

5. 市场指数估值变化

• 本周近端次新股PE（TTM）为14.9X，PB（LF）为2.1X。
• 对应历史分位水平：
  • PE（TTM）：3.4%（近端次新股）、44.6%（创业板指）、9.6%（科创50）
  • PB（LF）：13.2%（近端次新股）、59.4%（创业板指）、6.5%（科创50）

风险提示

• 宏观经济风险：市场整体环境变化可能对新股发行和交易产生影响。
• 市场流动性风险：市场资金流动情况可能影响新股表现。
• 制度变化风险：相关政策调整可能对市场产生不确定性。
• 新股发行进度不及预期：可能影响市场预期和投资情绪。
• 其他风险：
  • 亚香股份：环保风险、国际贸易摩擦风险、原材料价格波动、客户集中、产能利用率下滑、疫情风险、存货减值、新产品开发、安全生产、汇率波动、产品分类标准变更、业绩下滑等。
  • 三一重能：政策调整、产品质量、业绩下滑、关联交易、技术泄密、人员流失等。
  • 华如科技：创新风险、技术泄密、人员流失、应收账款增长、疫情风险、资质风险、行业政策风险等。
  • 信邦智能：客户集中、技术风险、创新风险、经营风险、财务风险、业务定位、土地权属、疫情风险、涉税风险、控制权风险、募投用地违约风险等。

附录：分析师与研究助理信息

• 分析师：吴开达，德邦证券研究所副所长、总量大组长、首席策略分析师（兼中小盘、新股研究），复旦大学、上海财经大学金融专硕导师。
• 研究助理：未提供具体信息。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告中信息来源于市场公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成对任何人的投资建议，也不对因此产生的损失负责。
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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上；
  • 中性：预期行业整体回报介于-10%~10%；
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%以下。

数据来源

• Wind
• 德邦研究所
• 公司招股说明书
• 国家统计局
• IAL咨询机构
• GWEC《Global Wind Report 2022》
• 中国可再生能源学会风能专业委员会
• 简氏防务《全球建模与仿真的市场预测报告》
• 智研咨询《2021-2027年中国军用仿真(软件)行业市场全景调查及投资策略研究报告》
• IFR统计数据