20230318-德邦证券-周观新股2023年3月第3周_次新整体下跌_换手率提升_20页_1mb

新股周报总结

核心内容概览

本周（2023年3月13日-3月17日）新股市场整体表现如下：

• 主板：共5只新股开板，平均涨幅为72.2%，较前一周的107.2%有所下降。
• 创业板：1家公司上市，首日平均涨幅为26.3%，略高于前一周的25.0%。
• 科创板：无新股上市。
• 融资规模：本周累计IPO融资规模为44.6亿元，平均融资规模为8.92亿元，低于2021年以来周均值。
• 新股询价：本周5只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为28.6倍，其中未来电器为52.1倍，苏能股份为22.5倍。

下周将有5只新股参与初步询价，包括国泰环保（301203.SZ）、云天励飞（688343.SH）、华海诚科（688535.SH）、南芯科技（688484.SH）和科源制药（301281.SZ）。此外，注册生效待发行的新股共有26家。

本周近端次新股指数下跌1.7%，但交易热度上升，5日换手率均值为10.5%，较上周增加1.3个百分点，处于2021年1月1日以来43%分位水平。成交量和成交额均有所上升，近端次新股指数均值分别为3.3亿股和111.3亿元。

主要观点

1. 主板表现优于创业板：主板新股平均涨幅高于创业板，反映出市场对主板新股的偏好有所增强。
2. 融资规模收缩：本周IPO融资规模较上周下降，显示市场资金流动性有所收紧。
3. 次新股交易活跃度提升：尽管指数下跌，但次新股交易量和成交额增加，市场关注度上升。
4. 下周新股发行热度持续：下周将有7家新股申购，5家新股询价，显示市场对新股仍保持较高兴趣。
5. 行业分化明显：次新股指数与沪深300、创业板指、科创50指数分化扩大，反映出不同板块之间的表现差异。

关键信息

1. 创业板首日涨幅上升，注册生效待发行26家

• 本周创业板首日平均涨幅为26.3%，略高于前一周。
• 本周主板融资规模为44.6亿元，低于2021年以来周均值。
• 注册生效待发行新股26家，显示IPO市场仍有较大待发行空间。
• 江苏省部分企业（如国泰环保、苏能股份等）在细分领域具备较强竞争力。

2. 下周新股发行计划

• 初步询价安排：国泰环保（3月20日）、云天励飞、华海诚科、南芯科技、科源制药（3月21日）。
• 注册生效待发行：共26家，涵盖主板、科创板和创业板。
• 排队企业：注册制新股处于已受理至注册生效状态的有695家，其中已问询236家、上市委会议通过123家、提交注册94家，显示IPO流程相对顺畅。

3. 新股发行情况分析

• 国泰环保：专注于污泥处理服务，技术先进，项目经验丰富，具备较强的市场地位。
• 云天励飞：国内领先的人工智能企业，拥有算法和芯片技术双平台，具备较强的竞争力。
• 华海诚科：国内领先的环氧塑封料厂商，产品广泛应用于半导体封装领域，具备技术壁垒。
• 南芯科技：专注于模拟和嵌入式芯片设计，产品覆盖消费电子、工业及汽车电子领域，具备较强的市场拓展能力。
• 科源制药：降糖类原料药龙头企业，产品广泛应用于医院及制药企业，具备一定的市场份额和品牌优势。

风险提示

• 宏观经济风险：经济波动可能影响新股发行及市场表现。
• 市场流动性风险：市场资金紧张可能影响新股的融资能力和交易活跃度。
• 制度变化风险：政策调整可能对新股发行和市场运行产生影响。
• 新股发行进度不及预期：IPO发行节奏可能影响市场整体表现。
• 技术风险：核心技术可能被仿制，或面临技术升级迭代压力。
• 政策风险：如国家集采政策对原料药价格的影响，可能压缩利润空间。
• 市场拓展风险：客户集中度较高，可能影响公司未来的市场拓展能力。

总结

本周新股市场整体呈现主板表现优于创业板的趋势，融资规模有所下降，但次新股交易热度上升。下周新股发行计划较为密集，显示市场对新股仍保持较高关注度。各行业细分领域龙头企业具备较强竞争力，但同时也面临一定的市场及政策风险。投资者需关注市场流动性变化、政策导向及企业技术发展动态。