20221119-德邦证券-周观新股2022年11月第3周_近端次新缩量上涨_13页_1mb

新股周报总结

核心内容

本周（11月14日-11月18日）A股市场新股发行情况及近端次新股表现如下：

• 注册制新股首日涨幅回落：科创板上市2家公司，首日平均涨幅为45.7%，较前值66.8%有所下降；创业板上市4家公司，首日平均涨幅为15.8%，较前值37.7%明显下滑。
• 融资规模微降：本周沪深板块共8家公司上市，累计IPO融资规模为83.2亿元，平均融资规模10.4亿元，低于2020年初以来周均值。
• 下周新股发行安排：下周将有2只新股参与初步询价，分别为尚太科技（001301.SZ）和长盈通（688143.SH），另有6家公司已公布申购信息。
• 注册生效待发行23家：截至11月18日，共有388家注册制新股处于已受理至注册生效状态，其中23家即将注册生效待发行。
• 近端次新股表现：本周近端次新股指数上涨0.6%，交易热度下降，5日次新股换手率均值为10.4%，处于2021年1月1日以来的37%分位水平。
• 市场分化缩小：近端次新股指数与主要指数（如沪深300、创业板指、科创50）的涨跌幅差距缩小，市场情绪趋于平稳。

主要观点

1. 注册制新股表现

• 科创板：本周2家新股上市，平均涨幅为45.7%，低于2021年以来的中位数。
• 创业板：本周4家新股上市，平均涨幅为15.8%，较前值显著回落。
• 融资规模：本周IPO融资规模为83.2亿元，低于2020年以来的周均值。
• 发行市盈率：本周3只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后）为42.5X，其中赛恩斯为48.1X，昆船智能为36.5X。

2. 下周新股发行安排

• 初步询价时间：尚太科技（001301.SZ）于11月22日询价，长盈通（688143.SH）于11月24日询价。
• 待发行新股：共有23家注册制新股处于注册生效待发行状态，整体排队企业数量为388家。

3. 近端次新股市场表现

• 指数涨幅：近端次新股指数本周上涨0.6%，沪深300指数上涨0.3%，创业板指下跌0.6%，科创50指数上涨0.9%。
• 交易热度下降：近端次新股换手率均值为10.4%，较上周下降1.6个百分点。
• 成交量与成交额：本周近端次新股日均成交量为5.8亿股，成交额为199.8亿元，较上周减少。

关键信息

尚太科技（001301.SZ）

• 主营业务：人造石墨负极材料及碳素制品的研发、生产与销售。
• 收入结构（2021年）：负极材料占比80.85%，石墨化焦占比13.56%，其他业务占比约6%。
• 行业概况：
  • 全球锂电负极材料市场快速增长，2021年全球出货量达95万吨，同比增长79.2%。
  • 中国占全球市场份额75.8%，行业集中度高，主要企业包括贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等。
• 财务状况（2021年）：营业收入23.36亿元，归母净利润5.43亿元，两年CAGR分别为106.70%和147.90%，毛利率为37.20%。
• 核心看点：公司具备自主化和一体化优势，已进入宁德时代、国轩高科等知名锂电池厂商供应链，且拥有多项专利技术。
• 风险提示：新能源汽车行业波动、产业政策变化、新技术研发风险、产能过剩、现金流压力、能源消耗及节能审查风险等。

长盈通（688143.SH）

• 主营业务：光纤陀螺核心器件光纤环及其相关产品的研发、生产与销售。
• 收入结构（2021年）：自产特种光纤占比25.26%，长环占比23.74%，短环占比20.82%。
• 行业概况：
  • 光纤陀螺市场受国防开支影响较大，预计2019-2024年复合增长率19.6%。
  • 全球特种光纤市场预计2025年将达421.3亿美元，年复合增长率18.1%。
• 财务状况（2021年）：营业收入2.62亿元，归母净利润0.77亿元，两年CAGR分别为21.41%和28.19%，毛利率为60.95%。
• 核心看点：公司产品广泛应用于军用惯性导航系统，具备自主生产能力，是军工配套体系的重要供应商。
• 风险提示：与长飞光纤合作模式风险、供应商集中风险、关联交易风险、客户集中风险、市场开拓风险、技术验证风险及军工政策变化风险等。

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响新股发行及市场表现。
• 市场流动性风险：市场流动性不足可能影响新股交易活跃度。
• 制度变化风险：政策调整可能对新股发行节奏和市场结构产生影响。
• 新股发行进度风险：若发行进度不及预期，可能影响市场供给与需求平衡。

附录

• 图表：包含科创板、创业板首日涨幅对比、融资规模变化、市盈率、排队企业状态、次新股指数表现、换手率等数据图表。
• 表格：列出科创板、创业板、主板新股发行情况，尚太科技与长盈通财务数据对比，以及下周新股申购时间安排。