20200816-华泰证券-集成电路产业系列报告一_以史为鉴_IC产业内循环新机遇_25页_1mb

集成电路产业内循环新机遇分析总结

核心内容

本报告围绕中国集成电路产业的发展，分析了其在中美贸易摩擦背景下，如何通过新型举国体制、自主可控、硬件生态创新及新型基建等方向，推动内循环发展，提升本土半导体产业竞争力。同时，通过对比日本、韩国的产业发展路径，提炼出中国在半导体产业链建设上的策略与机遇。

主要观点

• 新型举国体制推动产业升级：中国正通过政策支持、财税激励、人才引进等手段，强化本土集成电路产业的自主可控能力，逐步构建科技产业“内循环”的硬件基础。
• 内需市场成为增长核心：在中美贸易摩擦背景下，内需市场对于电子产业的增长具有决定性作用，尤其在消费电子、显示设备等领域。
• 产业链自主可控与国产替代加速：随着国际贸易形势复杂化，国内科技企业面临断供风险，因此推动产业链自主可控、硬件生态创新和新型基建成为关键方向。
• 半导体是新型基建的基石：半导体设备与材料产业作为产业链上游，具备高竞争壁垒和稳定格局，国内相关企业正迎来从无到有、从弱到强的发展机遇。
• “电子+”时代带来新机遇：随着5G和物联网的发展，MCU、分立器件、通信芯片等成熟制程产品需求增长，为国内半导体产业提供新的突破点。

关键信息

中国集成电路产业现状

• 研发投入持续增长：2018年中国研发费用达1.97万亿，占GDP比重为2.19%，2019年进一步增至2.17万亿，基础研究经费占比为5.6%。
• 工程师红利逐步形成：中国劳动年龄人口平均受教育年限接近日、韩经济腾飞前水平，2017年为10.5年，2016年新增劳动力平均受教育年限为13.3年。
• R&D人员总量全球领先：2013年中国R&D人员总量超过美国，成为全球第一，2018年全时当量达到461万人年。
• 国产替代进程加快：尽管2017年核心芯片自给率仍较低，但存储器、CIS、PMIC、MCU等领域的国产化正在提速。

日本与韩国经验借鉴

• 日本VLSI研发联合体：1976年成立，由多家企业联合进行半导体核心技术攻关，推动日本半导体产业崛起。
• 韩国“技术立国”战略：从出口导向转向技术立国，半导体成为韩国经济腾飞的核心动力，1995年跨越中等收入陷阱。
• 内需驱动产业发展：日本在1985年后，由于美日贸易摩擦，内需市场成为电子产业增长的主要引擎。

内循环发展路径

• 政策推动高清视频产业：2019年发布的《北京市超高清视频产业发展行动计划》将促进大尺寸、高清电视普及，带动国内半导体显示产业需求。
• 国产手机品牌竞争力提升：华为、OPPO、小米等国产品牌在全球市场份额持续增长，5G渗透率显著提升。
• MCU等成熟制程产品需求增长：随着物联网和汽车电子的发展，MCU、分立器件等产品需求增加，为国内半导体企业带来新机遇。
• 半导体设备与材料国产化加速：中国半导体设备销售额占比逐年上升，部分设备已进入长江存储采购体系，如中微公司、北方华创等。

产业链相关标的

• 显示及材料：京东方A、华星光电、中电熊猫、鼎龙股份、安集科技
• 设备：中微公司、北方华创、上海微电子、沈阳拓荆、华海清科、盛美半导体、精测电子、中科仪
• 芯片设计与制造：兆易创新、汇顶科技、卓胜威、韦尔股份、中芯国际、长江存储、合肥长鑫
• MCU及分立器件：中颖电子、兆易创新、东软载波、北京君正、上海贝岭、晟矽微电、贝特莱、芯海科技

风险提示

• 宏观经济及产业周期波动：可能影响半导体产业的持续增长。
• 国内技术突破与产业投资不及预期：可能制约国产替代进程。

图表与数据支撑

• 图表1-4：展示中国研发费用增长趋势及结构。
• 图表5-6：反映中国R&D人员总量及基础研究增长。
• 图表7-8：呈现韩国制造业及GDP结构变化。
• 图表9-10：展示韩国出口结构演变及制造业增速。
• 图表11-15：呈现日本半导体产业与电子产业的发展历程。
• 图表16-17：展示日本PDC制式手机与NEC PC的推出。
• 图表18-25：显示全球及中国大尺寸LCD产能与市场份额。
• 图表26-31：反映全球及中国智能手机市场趋势与5G渗透率。
• 图表32-35：分析中国核心芯片自给率及MCU市场分布。
• 图表36-47：展示全球及中国半导体设备与材料市场增长。
• 图表48-50：呈现全球主流晶圆厂技术迭代及中国半导体设备企业产品布局。

总结

中国集成电路产业在政策推动、内需增长、自主可控及“电子+”趋势下，正迎来关键发展机遇。通过借鉴日本与韩国的发展经验，中国正在加速半导体产业链建设，推动设备与材料国产化，提升核心技术能力。未来，随着新型基建和物联网的发展，成熟制程半导体产品将成为国产替代的重要突破口。