20230903-国信期货-甲醇周报_可流通货源偏紧_甲醇延续上行_19页_1mb

甲醇市场分析总结

一、行情回顾

• 价格走势：甲醇主力合约MA2401周内价格最高至2610元/吨，周涨幅约36%。
• 现货市场：沿海和内地价格普遍上涨，如内蒙周均价较上周上涨356%，山东周均价上涨257%。
• 交易情况：周内增仓2万手，持仓122万手，成交重心上移，基差部分修复。
• 国际市场：远月到港非伊船货参考275-290美元/吨，中东和东南亚市场趋稳。

二、甲醇基本面分析

供给方面

• 开工负荷：全国甲醇整体装置开工率72.35%，周环比上涨0.13%，同比上涨5.96%。
• 装置动态：部分装置检修，西北地区开工率高位运行但整体供应回升。
• 进口情况：预计8月进口量维持在140万吨高位，进口到港量预计9月中上旬达70万吨。

库存与成本方面

• 港口库存：沿海库存1107万吨，环比涨幅34.1%，港口可流通货源偏紧。
• 进口成本：国际天然气价格上涨带动甲醇进口成本增至1500元/吨附近。
• 关联品种：动力煤价格持续上行（如榆林地区Q6000煤价涨16.7%），成本支撑增强。

需求方面

• 工业需求：MTO装置平均开工率81.84%，同比上涨24.8个百分点，下游补货带动市场偏强运行。
• 传统下游：加权开工率53.18%，下游整体活跃度提升。

三、后市展望

短期甲醇市场可能偏强震荡运行。供应面企业开工有所恢复，北美地区部分装置检修提供支撑，而下游需求稳中有升、成交表现较活跃，但需警惕港口库存高企及下游利润压缩风险。