20180813-东方财富证券-早盘前瞻_央行发布二季度货币政策执行报告_宽信用格局得以确立_2页_359kb

早盘前瞻总结

核心内容

2018年8月10日，中国人民银行发布二季度货币政策执行报告，明确了货币政策的“稳健中性、松紧适度”基调，强调不搞“大水漫灌”式刺激。同时，报告指出要加大信贷投放力度，提出“落实无还本续贷”政策，以进一步改善信用环境，降低企业融资成本，推动经济数据逐步改善，对资本市场形成积极预期。

主要观点

• 货币政策方向：央行重申稳健中性政策，强调信贷支持实体经济，避免过度宽松。
• 信贷投放加快：7月份新增人民币贷款达1.45万亿元，同比增加6237亿元，显示信贷投放速度加快，宽信用格局初步确立。
• 企业融资成本下降：随着信贷投放的增加，企业融资环境有望改善，融资成本逐步降低。
• 经济数据改善预期：信贷宽松有助于推动经济数据向好，增强市场信心。
• 资本市场积极信号：政策释放的正面信息将对资本市场形成支撑，提振投资者情绪。

关键信息

财政政策与铁路投资

• 在积极财政政策的背景下，铁路投资有望加码。
• 2018年6、7月间全国铁路投资金额增长近1800亿元。
• 全年投资额从7320亿元上调至8000亿元。
• 投资者可关注铁路基建板块，如晋西车轴（600495）和晋亿实业（601002），这两家公司分别主营铁路车辆及配件、紧固件产品，且为铁路器材研发基地，有望受益于铁路投资增加。

投资建议与评级标准

• 股票评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”，基于公司股价与相关市场指数的相对涨幅或跌幅。
• 行业评级分为“强于大市”、“中性”、“弱于大市”，依据行业指数与市场基准的相对表现。
• 评级标准为报告发布日后3至12个月内的相对市场表现，以沪深300指数、三板指数、恒生指数或标普500指数为基准。

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总结

央行二季度货币政策执行报告确认了宽信用格局的形成，显示信贷投放加快，有助于改善融资环境和推动经济增长。同时，铁路投资规模上调为相关行业带来机遇，投资者可关注铁路基建板块。报告还提供了股票与行业评级标准，供投资者参考决策。然而，需注意投资风险，市场表现可能与预期存在偏差，投资需谨慎。