20230820-德邦证券-化工行业周报_中国石油与中国中化在京签署战略合作协议_化肥市场将高位震荡_25页

化工行业周报摘要（2023年8月14-20）

1. 市场表现

• 本周市场回顾：申万化工指数周内下跌23.8%，中信基础化工指数下跌2.7%，沪深300指数下跌25.8%。
• 子行业分化：
  • 涨幅前五：其他塑料制品(+14%)、粘胶(+11%)、涂料油墨颜料(+0.3%)等
  • 跌幅前五：有机硅(-476%)、钾肥(-435%)、磷肥及磷化工(-431%)、橡胶助剂(-418%)等

2. 行业动态

• 关键事件：中国石油与中国中化签署战略合作协议；建议关注轮胎、磷化工、氟化工、碳中和等方向的投资机会
• 供需动态：国内供需维持紧平衡，尤其是尿素；印度禁止大米出口可能推升全球化肥需求

3. 投资主线

1. 显示面板产业链：OLED材料国产替代加速；关注莱特光电、瑞联新材等
2. 新材料国产替代：半导体/医药等领域进口替代空间大；关注凯立新材、华特气体等
3. 周期性资源品：磷化工、氟化工受益政策扰动；关注云天化、兴发集团等
4. 龙头白马成长：万华化学等龙头企业景气度持续提升
5. 碳中和相关：生物柴油、合成生物学成为新热点；关注卓越新能、凯赛生物等

4. 风险提示

• 宏观经济下行
• 油价大幅波动
• 下游需求不及预期

注：本报告包含详细数据及图表，摘要仅列举核心要点，完整内容请查看整篇报告。