20221107-国海证券-建筑装饰行业周报_重点关注农业农村基础设施建设投资_14页_1mb

建筑装饰行业周报总结

核心内容

本周建筑装饰行业整体表现较好，申万一级行业周涨幅为 2.83%，其中装修装饰板块涨幅最大，达 7.45%。在国海证券重点覆盖公司中，罗曼股份、风语筑、中铝国际等个股表现亮眼，而郑中设计、山东路桥等则出现下跌。

主要观点

• 政策支持加强：为稳住经济大盘，农业农村部等八部门联合印发《关于扩大当前农业农村基础设施建设投资的工作方案》，明确加快农业农村基础设施建设，推动保供防通胀目标的实现。
• 金融工具助力基建融资：国家开发银行和农业发展银行已设立 3000亿元 金融工具，政策性开发性金融工具将发挥更大作用，引导其他金融机构加大配套融资支持。
• 基建投资成为稳增长重点：2022年前三季度，基建投资总额同比增速回升，成为“稳增长”的重要抓手，预计年内将发挥更大作用。
• 房地产行业持续承压：房地产开发投资完成额累计同比降低 8%，施工、新开工、竣工面积同比下滑，但政策放松或有助于行业回暖。
• 安全生产形势稳定：全国房屋市政工程生产安全事故起数和死亡人数同比下降 25.04% 和 23.65%，安全生产治理行动持续推进。

关键信息

行业表现

• 建筑装饰行业 2022年11月04日 股价：7.01-32.70元
• 建筑装饰行业 2022年11月04日 EPS预测：1.11-2.38元
• 建筑装饰行业 2022年11月04日 PE预测：5.41-24.71倍
• 行业整体维持“推荐”评级。

重点公司及盈利预测

行业数据亮点

• 基建投资回暖：截至2022年9月，基建投资总额同比增速回升，成为“稳增长”重要抓手。
• PMI数据：建筑业PMI录得 58.20%，新增订单PMI录得 48.90%，显示行业仍保持一定活跃度。
• 建材价格持续下降：主要建材如角钢、螺纹钢、水泥、玻璃等价格均出现同比下降，显示行业成本压力有所缓解。

风险提示

• 公司业绩不及预期；
• 专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；
• 原材料价格持续上涨；
• 疫情反复或持续时间超预期；
• 宏观环境出现不利变化。

行业要闻

• 完整社区建设试点：住建部与民政部联合推进完整社区建设试点，要求各城市选取3-5个社区进行试点，编制方案并报送至相关部门。
• 贯彻落实党的二十大精神：住建部召开民主党派和无党派人士座谈会，强调贯彻新发展理念，推进城市更新和人居环境整治，打造宜居、韧性、智慧城市。

分析师信息

• 盛昌盛：国海证券建材建筑首席分析师，北京大学硕士，6年证券研究经验，2021年加入国海证券。
• 孙伯文：清华大学经济学学士、管理硕士，6年买方、证券从业经验，2021年加入国海证券。
• 彭棋：上海财经大学金融硕士，北京交通大学经济学学士，2021年加入国海证券。
• 景丹阳：北京大学硕士，中国人民大学学士，2年实业从业经验，2021年加入国海证券。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅 20% 以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于 10%~20% 之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于 -10%~10% 之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅 10% 以上。

免责声明

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