20160502-光大证券-基金周报_增加产业基金配置_13页_1015kb

报告摘要

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体呈现震荡走势，不同类型的基金表现差异较大。在股票型基金中，部分行业主题基金如白酒和商品类基金表现突出，而证券指数类基金则相对疲软。QDII基金中，黄金和油气类基金涨幅显著，而部分美股相关基金表现不佳。债券基金整体表现平淡，但部分债型基金略有上涨。整体来看，市场呈现结构性机会，建议适度调整配置。

主要观点

1. 基金表现分析

中证白酒涨幅最好：白酒行业基金在本周表现强势，可能是由于市场对消费板块的偏好。
证券指数表现较弱：证券类基金在本周表现不如其他行业基金，可能受到市场情绪或政策影响。
黄金和油气类基金表现强劲：黄金和油气类QDII基金在商品类基金中表现突出，显示市场对避险资产和资源类资产的青睐。
QDII（房产）基金小幅上涨：房产类QDII基金本周略有上涨，但涨幅有限。
QDII（股）基金表现不佳：美股相关QDII基金普遍下跌，尤其是纳斯达克100ETF，跌幅较大。
ETF涨跌幅分化明显：食品饮料ETF涨幅居前，而非银金融ETF跌幅较大，显示市场偏好变化。

2. 配置建议

增加产业基金配置：建议在5月份增加产业类基金的配置，以捕捉市场轮动带来的机会。
降低债券基金配置：债券基金整体表现平平，建议适当降低其在组合中的比例。
增持股型基金和中小盘基金：股型基金和中小盘基金表现相对较好，建议增持。

3. 股债收益率比

沪深300E/P为8.4%，是10年期国债到期收益率的2.90倍。
股债收益率差为5.49%，显示股票市场相对债券市场更具吸引力。

4. 分级基金表现

股型杠杆基金溢价率上升：股型杠杆基金平均溢价率从0.48%上升至0.75%，显示市场情绪有所波动。
母基金表现分化：招商中证白酒（161725）涨幅最大，富国证券分级（161027）跌幅最大。
股B和债B表现差异大：股B基金涨幅显著，而债B基金跌幅较大，显示市场对不同资产类型的偏好变化。

关键信息

周净值涨跌幅：
- 主动股票型开放基金：+0.4%
- 指数型基金：-0.3%
- 债券型基金：-0.2%
- QDII（股）：-1.1%
- QDII（黄金）：+2.0%
- QDII（油气）：+2.1%
- QDII（房产）：+0.5%
- QDII（资源）：+1.1%
- 债ETF：国泰上证5年国债ETF +0.17%，嘉实中证中期国债ETF +0.13%，博时上证企债30 +0.23%
周境内股票型ETF涨跌幅：
- 景顺长城中证800食品饮料ETF（512210）：+2.4%
- 易方达沪深300非银ETF（512070）：-2.0%
周QDII股票型ETF涨跌幅：
- 华安德国30(DAX)ETF（513030）：-0.1%
- 广发纳斯达克100ETF（159941）：-2.4%
香港基金表现：
- 涨幅最大：DB巴西（3048）：+4.5%
- 涨幅最小：价值日本ETF（3084）：-5.4%
基金净值变化（单位：%）：
- 主动股票：0328-0401 +1.0%，0404-0408 +0.6%，0411-0415 +3.4%，0418-0422 -4.8%，0425-0429 +0.4%
- 混合偏股：0328-0401 +0.7%，0404-0408 +0.4%，0411-0415 +3.2%，0418-0422 -4.7%，0425-0429 +1.0%
- 指数基金：0328-0401 +0.7%，0404-0408 -0.5%，0411-0415 +2.9%，0418-0422 -3.8%，0425-0429 -0.3%
- 债券基金：0328-0401 +0.0%，0404-0408 +0.0%，0411-0415 -0.2%，0418-0422 -0.6%，0425-0429 -0.2%
- 债B：0328-0401 -0.3%，0404-0408 -0.1%，0411-0415 -0.2%，0418-0422 -0.9%，0425-0429 -0.4%
- 股B：0328-0401 +1.2%，0404-0408 -0.9%，0411-0415 +7.4%，0418-0422 -9.9%，0425-0429 -1.0%
- QDII（股）：0328-0401 +1.0%，0404-0408 -0.6%，0411-0415 +3.5%，0418-0422 +0.3%，0425-0429 -1.1%
- QDII（债）：0328-0401 +0.1%，0404-0408 +0.2%，0411-0415 +0.5%，0418-0422 -0.2%，0425-0429 +0.2%
- QDII（黄金）：0328-0401 +0.3%，0404-0408 +1.9%，0411-0415 -0.7%，0418-0422 +1.2%，0425-0429 +2.0%
- QDII（油气）：0328-0401 -0.9%，0404-0408 +0.9%，0411-0415 +4.7%，0418-0422 +4.1%，0425-0429 +2.1%
- QDII（资源）：0328-0401 -0.3%，0404-0408 -0.2%，0411-0415 +3.6%，0418-0422 +2.0%，0425-0429 +1.1%

分析师信息

分析师：张美云
执业证书编号：S0930510120007
联系方式：
- 电话：021-22169155
- 邮箱：zhangmy@ebscn.com

行业及公司评级体系

评级	定义
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%-5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料或存在重大不确定性