20230825-国金证券-百龙创园-605016.SH-业绩符合预期_公司持续稳健增长_4页_878kb

公司在2023年半年报中，实现了营业收入412亿元，同比增长515%，净利润91亿元，同比增长1612%，业绩符合预期。经营分析显示，公司膳食纤维系列业务收入达213亿元，同比增长2393%，主要得益于聚葡萄糖在国内需求的增长；健康甜味剂系列收入81亿元，同比增长5419%，得益于境外市场需求的快速上升。膳食纤维系列增长强劲，而益生元系列收入下降2685%，归因于产能限制和客户结构调整。新项目方面，“年产20000吨功能糖干燥项目”已投产，预计新增年收入375亿元，其余两个项目计划于2023年底投产。新产品如异麦芽酮糖和水苏糖已实现规模化销售，提升公司竞争力和收入。盈利预测显示，公司预计2023-2025年归母净利润分别为218亿元、322亿元和439亿元，对应PE倍数分别为24.48倍、16.61倍和12.17倍，维持“买入”评级。风险包括产品价格下行、原材料波动和新项目进度不确定性。公司财务数据显示持续增长，ROE和每股收益也有所提升，但需关注成本和项目执行风险。市场评级支持买入，历史推荐与股价波动有关。

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