20231021-中邮证券-百龙创园-605016.SH-业绩高增符合预期_看好公司快速成长_4页_407kb

报告内容总结

公司业绩

百龙创园第三季度报告显示，公司实现营业收入241亿元，同比增长525.3%，环比增长105.5%；归母净利润0.50亿元（可能含笔误，基于上下文），同比增长2500%，环比增长63.8%。主要受益于年产2万吨干燥糖项目投产，产品如益生元、膳食纤维、健康甜味剂和淀粉糖收入均有显著增长。

关键指标

• 毛利率提升至33.68%，同比提高0.2个百分点，销售净利率降至2.083%，同比下降4.2个百分点。
• 费用率下降至9.13%，同比下降16.3个百分点。
• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为185亿元、290亿元、360亿元。

未来展望

公司持续推进新项目，如年产15万吨结晶果糖、年产3万吨可溶性膳食纤维项目，预计保持高速增长。计划在泰国投资新生产基地，总投资约45.2亿元，以提升国际竞争力和降低成本。

风险提示

包括项目投产延迟、产能消化不足、竞争加剧、汇率波动等风险。

投资评级

报告维持“买入”评级，目标是公司长期成长空间。