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沥青期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月28日的沥青期货日报，由研究员陈博撰写，主要分析了当日沥青期货市场的表现、现货市场情况、影响因素及未来行情展望。报告内容涵盖价格走势、成交量与持仓量变化、基差情况以及国际原油市场对沥青价格的影响。

二、期货市场表现

• 主力合约：SHFE沥青主力合约（BU.SHF）当日表现强势。
• 价格波动：
  • 开盘价：3279元/吨
  • 收盘价：3410元/吨
  • 涨跌幅：上涨3.96%
  • 最高价：3430元/吨
  • 最低价：3266元/吨
  • 波动区间：164元/吨
• 交易量与持仓：
  • 成交量：454,575手
  • 持仓量：175,279手
  • 交投活跃，显示市场参与者对沥青的关注度较高。

三、现货市场情况

• 基差：截至2026年1月28日，SHFE沥青主力合约最新基差为-8元/吨。
• 市场结构：基差收窄，但期货价格仍高于现货价格，整体呈现正向市场结构。

四、影响因素分析

1. 国际原油价格上涨

• WTI原油价格升至去年10月以来的最高水平，为沥青成本端提供支撑。
• 原油价格上涨直接带动沥青期货价格走高。

2. 地缘政治风险

• 美国在伊朗周边地区加强军事部署，引发市场对供应风险的担忧。
• 这一因素增强了市场对能源商品的避险需求，进一步推高油价。

3. 美元指数走低

• 美元指数跌至多年低位，增强了大宗商品的吸引力。
• 人民币对美元升值背景下，进口成本下降，对国内沥青市场形成一定支撑。

4. 天气因素

• 极端天气影响原油供应和运输，加剧市场不确定性。
• 部分地区冬季气温偏低，可能对沥青需求产生一定影响。

5. 期权市场情绪

• 期权市场看涨情绪升温，推高油价的风险溢价。
• 市场参与者对未来油价上涨预期增强，带动沥青期货价格上行。

五、行情展望

• 短期趋势：预计沥青价格将延续偏强运行态势。
• 支撑因素：
  • 原油价格上涨带来的成本支撑。
  • 市场风险偏好提升，推动价格上涨。
• 关注点：
  • 原油市场的波动性。
  • 终端需求的变化，如基建投资与公路养护需求。
• 建议：投资者应密切关注原油价格走势及宏观经济环境，合理控制仓位，防范市场波动风险。

六、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果整理，信息可能存在不完整或偏差。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况审慎决策。
• 本公司不对因使用本报告内容而导致的任何损失承担责任。
• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎。