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报告摘要

中原证券晨会聚焦报告摘要

市场行情
- 国内市场：本周上证指数上涨0.2%，深证成指上涨0.5%，创业板指下跌0.45%，沪深300指数上涨0.36%。光伏、传媒、通信等行业表现强势，半导体、汽车等行业表现相对疲软。
- 国际市场：美国通胀数据低于预期，但美联储降息预期未明确。欧洲市场因政治风险下跌明显，日经225指数和恒生指数分别上涨0.62%和-0.94%。
财经要闻
- 国家领导人发表重要论述，强调高水平科技自强、新发展格局和发展新质生产力是推动高质量发展的关键。
- 2024年前5个月社融增量同比收缩，信贷需求仍较弱，央行科技创新再贷款政策落地。
- 5月CPI同比涨0.3%，PPI降幅收窄，工业生产复苏迹象显现。
宏观策略
- 市场维持震荡格局，年内降息可能性降低。建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块。
- 美联储鹰派表态可能加剧市场波动，需警惕海外市场风险。
行业分析
- 半导体：大基金三期成立，国产替代加速。全球半导体销售额连续6月增长，AI成为行业发展新动力。
- 通信：高速光模块需求增长，Apple Intelligence推动AI手机渗透率提升。
- 电力公用事业：行业估值处于低位，水电、核电、燃气板块具备投资价值。
- 社融数据：政府债券融资提振社融增量，但居民和企业信贷需求仍需改善。
重点数据与公司动态
- 限售股解禁：近期多家公司限售股解禁，包括内蒙一机、紫金矿业等。
- 宏观数据：5月CPI、PPI数据、社融表现显示通胀降温，终端需求逐步回暖。