20260122-中原证券-晨会聚焦_15页_952kb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告是中原证券研究所于2026年1月22日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新及投资建议等部分。分析师张刚为主要撰写人，报告强调了政策支持、行业趋势及市场动向，对多个行业提出了投资建议。
国内市场表现
指数情况
- 上证指数：昨日收盘价为4,116.94，涨跌幅为0.08%
- 深证成指：昨日收盘价为14,255.12，涨跌幅为0.70%
- 创业板指：昨日收盘价为2,022.77，涨跌幅为-0.47%
- 沪深 300：昨日收盘价为4,723.07，涨跌幅为0.09%
- 上证 50：昨日收盘价为2,443.97，涨跌幅为-0.52%
- 科创 50：昨日收盘价为891.46，涨跌幅为0.14%
- 创业板 50：昨日收盘价为1,924.26，涨跌幅为-0.67%
- 中证 100：昨日收盘价为4,630.50，涨跌幅为0.26%
- 中证 500：昨日收盘价为8,340.11，涨跌幅为1.12%
- 中证 1000：昨日收盘价为6,116.76，涨跌幅为0.33%
- 国证 2000：昨日收盘价为7,801.23，涨跌幅为0.58%
市场特征
- 市场整体呈现小幅震荡上行趋势，成交量维持在近三年中位数以上。
- 央行通过结构性工具降息，明确表示“今年降准降息还有一定空间”，有助于提振市场信心。
- 监管层通过调节两融、规范交易等方式维护市场稳定性，预计短期调整空间较小。
国际市场表现
指数情况
- 道琼斯：收盘30,772.79，涨跌幅为-0.67%
- 标普500：收盘3,801.78，涨跌幅为-0.45%
- 纳斯达克：收盘11,247.58，涨跌幅为-0.15%
- 德国DAX：收盘12,756.32，涨跌幅为-1.16%
- 富时100：收盘7,156.37，涨跌幅为-0.74%
- 日经225：收盘26,643.39，涨跌幅为0.62%
- 恒生指数：收盘26,585.06，涨跌幅为0.37%
市场特征
- 国际市场整体偏弱，部分指数如道琼斯、标普500、DAX等出现下跌。
- 恒生指数和日经225表现相对较好，显示出一定的抗跌能力。
财经要闻
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2025年工业与制造业表现
- 我国规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业增加值占GDP比重保持稳定，电信业务总量同比增长9.1%。
- 工信部等三部门召开新能源汽车行业座谈会，反内卷相关措施持续落地。
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中美贸易关系
- 美国贸易代表格里尔在达沃斯表态希望与中国进行新一轮贸易谈判，中方表示将落实两国元首共识，为中美经贸合作注入稳定性。
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国内航天与科技进展
- 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台计划在2月5日完成建设，国内主流商业液体火箭将在该平台进行首次海上发射回收试验。
宏观策略
市场分析
- A股市场呈现震荡上行态势，行业轮动明显。
- 半导体、电子元件、能源金属、有色金属等板块表现较好。
- 金融地产、电网设备、航天航空等行业亦有表现。
- 市场整体估值处于近三年中位数上方，适合中长期布局。
投资建议
- 建议关注半导体、电子元件、能源金属、有色金属等科技与传统行业复苏领域。
- 市场情绪向好，风险偏好提升，利好科创成长板块。
- 重点关注政策导向、行业趋势与市场动向。
行业公司分析
汽车行业
- 2025年汽车产销再创新高，新能源汽车销量占比达47.9%。
- 自主品牌乘用车销量占比接近70%，市场份额提升。
- 投资建议：关注智能驾驶、机器人与液冷赛道，重点推荐吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等。
电气设备行业
- 国家电网“十五五”期间计划投资4万亿元，重点投向绿色低碳转型、新型电力系统建设、科技创新等。
- 投资建议：关注特高压、主干网、配电网智能化、数字化与储能等方向，重点推荐龙头企业。
半导体行业
- 半导体行业整体上涨，存储器价格持续上涨，DRAM与NANDFlash合约价有望在26Q1环比增长。
- 长鑫IPO获受理，建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等产业链。
食品饮料行业
- 白酒板块表现疲软，但零食、保健品、乳制品等新兴板块表现较好。
- 投资建议：关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等，重点推荐宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母和日辰股份。
游戏与传媒行业
- 游戏行业稳步增长，动漫电影引领票房增长，头部与腰部动画电影成为重要推动力。
- 投资建议：关注AI技术应用、动画电影及衍生品，重点推荐光线传媒、万达电影、芒果超媒等。
人形机器人与AI行业
- 人形机器人标委会在北京成立，功能金刚石迎来首个团体标准聚焦热沉应用。
- 美国将人形机器人作为科技战略主线，建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备。
电力行业
- 电力供需结构持续优化，新能源发电占比提升，AI技术与电力公司合作推动行业升级。
- 投资建议：关注大型水电企业与高股息率火电企业，维持“强于大市”评级。
重点数据更新
限售股解禁明细
- 多家A股公司近期将有股份解禁，如技源集团、富岭股份、隆达股份等，解禁数量和占比不一。
沪深港通前十大活跃个股
- A股活跃个股包括特变电工、航天电子、紫金矿业等，部分个股表现较弱。
- 沪股活跃个股包括三花智控、金风科技、长电科技等，表现相对稳定。
新股申购与IPO信息
- 今日新股申购信息未详细列出，但IPO信息显示多公司计划上市。
投资评级
行业投资评级
- 强于大市：行业指数未来6个月内相对沪深300涨幅10%以上。
- 同步大市：行业指数未来6个月内相对沪深300涨幅在-10%至10%之间。
- 弱于大市：行业指数未来6个月内相对沪深300跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：公司未来6个月内相对沪深300涨幅15%以上。
- 增持：公司未来6个月内相对沪深300涨幅5%至15%。
- 谨慎增持：公司未来6个月内相对沪深300涨幅10%至5%。
- 减持：公司未来6个月内相对沪深300跌幅15%至10%。
- 卖出：公司未来6个月内相对沪深300跌幅15%以上。
风险提示
- 政策风险：政策效果不及预期，或出现政策调整。
- 行业风险：行业需求不及预期，竞争加剧。
- 市场风险：市场风格切换，估值波动。
- 技术风险：技术迭代加快，国产化进度不及预期。
- 外部风险：地缘政治冲突、海外监管变化等。
总结
本报告全面分析了2026年初A股与国际市场的走势，涵盖了宏观经济数据、政策动向、行业分析与投资建议等多个维度。重点推荐了半导体、新能源汽车、人形机器人、AI相关、电力设备、新材料等板块。同时，提供了限售股解禁、活跃个股及IPO信息等市场数据，有助于投资者把握市场节奏与投资机会。
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