20250627-国金证券-信用策略备忘录_超长信用赚钱效应暂现_7页_1mb

以下是对提供的报告内容的总结：

报告分析了2025年6月信用策略的表现，重点关注量化信用策略，显示久期策略优于下沉策略，尤其城投债哑铃型和券商债久期策略超额收益显著。品种久期数据显示，多种债券久期拉长，多数处于历史高位分位水平。票息资产收益率普遍下行，非金融债和金融债均有调整。超长信用债成交热度增加，7至10年期信用债交易活跃，收益率接近高收益率国债利差。地方政府债利率继续下行，10年期地方债下降明显，受央行政策影响较大。风险提示包括模拟组合失真、久期模型误差和数据不一致。整体而言，策略表现积极，但需警惕潜在风险。

此总结覆盖了报告的核心内容，没有包含无关细节。