20230417-山西证券-新材料周报_锂电化学品领涨_消费复苏背景下PLA需求有望修复_27页_4mb

新材料行业周报分析

市场表现
本周锂电化学品领涨，涨幅达405%，而基础化工下跌138%，跑输沪深300指数。新材料指数微涨0.09%，跑赢基准指数。

估值与交易
新材料各子板块估值处于历史低位，例如锂电化学品市盈率约17.2倍，仅位于3%分位数。交易拥挤度为406%，处于近两年10%分位数，显示显著配置优势。

投资建议
消费复苏背景下，PLA需求有望修复，建议关注海正生材（量产丙交酯技术）和金丹科技（聚乳酸项目）。长期观点强调新材料在进口替代、政策推动和消费升级的投资逻辑。

核心观点
新材料是化工未来重点方向，受益于碳中和与下游增长。估值低、配置需求高，锌8各子板块表现分化，锂电化学品和半导体材料表现较强。

风险提示
包括疫情波动、原材料价格波动、政策风险、技术不确定性及行业竞争加剧。

行业动态
浙江可降解塑料袋使用占比约73%，推动PLA需求；化工巨头索尔维、LG化学布局可持续技术；消费复苏利好整体需求。

近期事件
可降解塑料产能增长至2025年400万吨；浙江消费复苏，PLA应用场景修复；多家公司公告显示资金流入。

重点标的

• 华秦科技：隐身材料领先，估值在高位。
• 中复神鹰：碳纤维国产化，风险包括产能扩张不及期望。
• 海正生材：PLA领导者，风险原材料成本。