20210301-万联证券-新材料板块周观点_万华推出改性PLA_BOE独供华为新品面板_9页_889kb

报告摘要

本报告为万联证券研究所发布的新材料板块周观点，重点分析了可降解塑料与OLED面板两大行业热点，并对市场表现、行业数据、公司动态及投资策略进行了系统梳理。报告指出，随着政策推动和市场需求增长，新材料行业具备较强的国产替代潜力，值得重点关注。

板块表现：上周新材料板块下跌4.80%，同期沪深300指数下跌7.65%，新材料板块领先大盘2.85个百分点。
个股表现：
- 涨幅前五：联瑞新材（17.70%）、宏昌电子（12.52%）、格林达（11.36%）、神马股份（8.30%）、鲁西化工（7.48%）。
- 跌幅前五：联泓新科（-20.33%）、国瓷材料（-16.59%）、安集科技（-15.11%）、金发科技（-14.67%）、雅克科技（-13.78%）。

政策背景：2021年1月1日起，全国餐饮行业禁止使用塑料一次性吸管，促使奶茶店等商家转向纸吸管或PLA吸管。
问题与解决方案：纸吸管因易折断、易泡发、有异味等问题遭到消费者诟病，而万华化学推出的改性PLA吸管具备良好的耐温性，满足食品接触要求且100%可生物降解，有望解决上述问题并提升用户体验。
市场趋势：限塑令实施后，可降解塑料需求激增，价格持续上涨，原材料成本攀升，企业正积极扩产，建议关注相关企业动态。

投资主线：
1. 国产替代新材料：包括碳纤维、半导体材料、显示材料等，受益于5G和新基建建设。
2. 环保材料：如可降解塑料、汽车尾气处理材料等，受政策面强劲支撑，市场需求持续增长。
重点推荐：
- 可降解塑料领域，关注万华化学等具备技术优势和产能扩张能力的企业。
- OLED面板领域，关注BOE等在柔性OLED技术上取得突破的企业。

久日新材：与桓台县商务局签订协议，拟在淄博建设环境友好型辐射固化涂装工程及材料研究与产业化基地。
奥福环保：2020年实现营收3.14亿元，净利润8002.08万元，同比增长17.18%和55.01%。但受疫情影响，部分新产品市场导入延迟，老产品价格下降。
普利特：2020年实现营收445,986.83万元，净利润40,050.01万元，同比分别增长23.89%、142.89%。公司业务在疫情后恢复增长，原材料成本较低对利润形成积极影响。
海优新材：2020年实现营收增长39.50%，营业利润增长262.75%，净利润增长230.37%，业绩表现亮眼。
万润股份：作为国内显示材料龙头企业，公司液晶单体全球份额超15%，子公司三月科技正在验证OLED发光材料。
瑞联新材：具备全球领先的液晶单体技术，OLED材料业务实现全覆盖，同时拓展医药CMO/CDMO业务。
奥来德：国内少数能自主生产OLED终端材料的企业，也是国内唯一一家6代线AMOLED蒸发源设备供应商，实现进口替代。但2020年业绩受疫情影响，出现下滑。
光威复材：国内最大军用碳纤维供应商，与VESTAS合作拓展风电业务，业绩快速增长。
中航高科：国内碳纤维预浸料龙头企业，2020年控股股东变更为航空工业集团。

行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）；
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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