20220529-德邦证券-化工新材料行业周报_河南周口拟打造生物降解材料产业集群_无锡南大拟建2万吨PLA_13页_1mb

化工新材料行业分析总结

核心内容

• 行业整体表现：本周Wind新材料指数收报4198.14点，环比下跌2.79%。六个子行业中，有机硅材料指数上涨2.31%，其他如半导体材料、碳纤维、锂电化学品等均出现不同程度下跌。
• 重点公司动态：
  • 无锡南大：拟建2万吨PLA项目，分两期建设，一期年产5000吨，二期年产1.5万吨。
  • 河南周口：拟打造生物降解材料产业集群，目标年产值达1000亿元。
• 投资建议：推荐关注国瓷材料、利安隆、华特气体、安集科技、鼎龙股份等公司，认为其在新材料领域具备增长潜力。

主要观点

• 市场行情：本周新材料板块整体表现不佳，但部分细分领域如有机硅材料表现相对较好，显示出一定的抗跌性。
• 行业热点：
  • 旭化成将光掩模薄膜业务转让给三井化学，推动双方在可持续材料领域的合作。
  • 国电南瑞完成首条全自动IGBT封装测试生产线建设，显示在半导体材料领域持续投入。
  • 联电扩大28nm产能，提升其在半导体制造领域的竞争力。
  • 韩国CJ与NatureWorks合作开发高性能可降解材料，推动可持续材料发展。
• 投资逻辑：随着国内制造升级和碳中和政策推动，高性能材料需求增长，带动行业快速发展，重点推荐具备技术优势和市场前景的平台型公司。

关键信息

市场表现

• Wind新材料指数：4198.14点，环比下跌2.79%
• 子行业表现：
  • 半导体材料：7124.74点，环比下跌4.57%
  • 显示器件材料：960.23点，环比下跌0.61%
  • 有机硅材料：8504.66点，环比上涨2.31%
  • 碳纤维：3844.23点，环比下跌7.83%
  • 锂电化学品：4357.46点，环比下跌5.14%
  • 可降解塑料：1722.24点，环比下跌0.19%

重点公司

• 国瓷材料：2021年EPS 0.57元，2022E EPS 1.08元，2023E EPS 1.45元，投资评级为买入。
• 利安隆：2021年EPS 1.90元，2022E EPS 2.70元，2023E EPS 3.38元，投资评级为买入。
• 华特气体：2021年EPS 1.08元，2022E EPS 1.48元，2023E EPS 2.13元，投资评级为买入。
• 安集科技：2021年EPS 1.68元，2022E EPS 2.94元，2023E EPS 4.18元，投资评级为买入。
• 鼎龙股份：2021年EPS 0.23元，2022E EPS 0.41元，2023E EPS 0.63元，投资评级为买入。
• 联泓新科：2021年EPS 0.82元，2022E EPS 0.97元，2023E EPS 1.23元，投资评级为买入。
• 瑞联新材：2021年EPS 3.42元，2022E EPS 4.58元，2023E EPS 5.84元，投资评级为买入。
• 联瑞新材：2021年EPS 2.01元，2022E EPS 2.70元，2023E EPS 3.62元，投资评级为买入。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产品价格波动风险
• 新产能释放不及预期

行业热点跟踪

• 旭化成与三井化学合作：旭化成将光掩模薄膜业务转让给三井化学，推动可持续材料发展。
• 国电南瑞IGBT进展：已建成首条全自动IGBT封装测试生产线，产品进入量产阶段。
• 联电扩产28nm：28nm产能进入量产，预计第二季度产能利用率维持高位。
• 韩国CJ与NatureWorks合作：共同开发高性能可降解材料，拓展可持续材料市场。
• 无锡南大PLA项目：2022年5月启动2万吨PLA项目建设，分两期推进。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数10%以下

法律声明

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• 投资需谨慎，市场有风险。