20230611-东证期货-国债期货策略周报_15页_1mb

市场回顾：本周国债期货各合约环比上涨，除TL2312外均收涨。TL2309和T2309基差环比下跌，净基差低于季节性中枢，预计下周季节性中枢震荡下行。

套保策略：9月合约基差和净基差均低于历史季节性中枢，预计下周震荡变化。根据活跃可交割券，上行防御空间显示TL2309为480bp、T2309为747bp，支持套保操作。

期现套利策略：基于DR007和DR1M的正套空间为负，无开仓信号；反套空间显示T2309有弱信号，但需谨慎。

跨期价差策略：09-12合约价差接近季节性均值，策略空间有限，预计震荡。

跨品种策略：推荐执行跨品种carry套利，如9月合约做陡30Y-10Y，测算Carry为-057元。

风险提示：量化模型基于历史数据，可能存在失效风险，指标有效性不确定，投资者需自行评估。贷款利率波动或影响套利效果。