电气设备＆工控行业月刊·第2期：2017年电力消费回暖，智能制造稳步推进-20180205-广发证券-21页-1mb

电气设备&工控行业月刊-第2期总结

核心内容概述

2017年我国电力消费持续回暖，全社会用电量同比增长6.6%，其中第二产业贡献率高达60%，成为拉动用电增长的主要动力。同时，清洁能源发电装机容量显著增长，尤其是太阳能新增装机容量同比增长68.7%，而火电装机容量增速放缓。电网投资方面，2017年全年电网基本建设投资完成额同比下降2.2%，为自2011年以来首次出现负增长。在工控领域，12月PMI指数保持在51.6，制造业持续稳中有升，通用和专用设备制造业工业增加值同比增速达10.5%和11.8%，带动对工控产品需求增长。2018年智能制造试点示范项目稳步推进，涉及领域进一步拓展。

主要观点

电力设备行业

• 电力消费回暖：2017年全社会用电量同比增长6.6%，第二产业用电量增速为5.5%，贡献率60%，拉动全社会用电增长3.9个百分点。
• 清洁能源装机增长：太阳能新增装机容量占比显著上升，而火电、水电、核电等传统能源装机增速下滑。
• 特高压建设放缓：受开工项目减少影响，2017年特高压设备招标量较前两年明显下滑，仅“八交十直”特高压工程建成，其中“山东-河北环网”和“北京西-石家庄”为2018年开工项目。
• 省级电力交易中心布局完成：海南电力交易中心挂牌成立，标志着我国省级电力交易中心布局齐全，售电公司注册范围扩大至25个省市。
• 碳交易市场启动：全国碳排放权交易市场于2017年12月19日正式启动，初期以发电行业为主，未来将逐步扩大至其他高耗能、高污染行业。

工控行业

• 制造业保持增长：12月PMI指数为51.6，连续17个月位于枯荣线上方，制造业固定资产投资增速稳定在5%左右。
• 工控产品需求上升：通用和专用设备制造业工业增加值同比增速显著提升，带动工控产品需求增长。
• 智能制造试点项目扩展：试点项目数量从2015年的46个增至2017年的98个，覆盖范围逐步扩大至全国，新增领域包括锂电、新材料、远程运维、机器人等。
• 重点行业表现：工业机器人产量同比增长68.1%，空调、冰箱等家电行业增速较快，汽车、3C行业保持平稳增长，通信设备产量出现下滑。

关键信息

电力设备关键数据

• 2017年全社会用电量63077亿千瓦时，同比增长6.6%。
• 2017年发电新增设备容量13372万千瓦，同比增长10.1%。
• 2017年电网基本建设投资完成额5315亿元，同比下降2.2%。
• 2017年规模以上电厂发电设备利用小时数为3786小时，同比下降11小时。
• 清洁能源发电装机容量增长显著，太阳能发电设备容量同比增长68.7%。

特高压设备招标情况

• 2017年特高压设备招标量同比明显下滑，其中变压器、组合电器等设备招标量下降显著。
• 2018年特高压项目招标主要集中在“山东-河北环网”和“北京西-石家庄”等项目，涉及多种一次设备。

碳交易市场进展

• 2017年12月19日，我国统一碳排放交易市场正式启动，初期交易主体为发电行业重点排放单位。
• 碳市场将分三个阶段推进，未来将扩大至其他行业，丰富交易品种。

工控行业关键数据

• 12月PMI指数为51.6，制造业保持稳中有升态势。
• 通用和专用设备制造业工业增加值同比增速分别为10.5%和11.8%。
• 2017年1-12月，工业机器人累计产量同比增长68.1%，空调产量增长26.4%。

重点公司动态

风险提示

• 特高压建设增速下滑
• 碳交易市场建设不及预期
• 制造业复苏不及预期
• 进口替代不及预期

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

报告日期

2018-02-05

联系信息

• 分析师： 陈子坤 S0260513080001
• 电话： 010-59136752
• 邮箱： chenzikun@gf.com.cn
• 联系人： 李蒙 010-59136706
• 邮箱： gflimeng@gf.com.cn

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