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电新板块回暖走强，政策推动复工复产总结

核心内容概述

2022年5月16日至22日期间，电新板块整体表现强劲，一周涨幅达7.26%，显著跑赢沪深300指数（涨幅2.23%），在申万31个行业板块中位列第二。该板块的回暖主要得益于政策支持、产业链恢复及市场需求增长。行业重点聚焦于新能源汽车、新能源发电和氢能三大领域。

主要观点

新能源汽车

• 政策支持：工信部发布通知，加强汽车产业链供应链协调平台管理，推动企业复工复产及物流运输，缓解疫情对产业链的冲击。
• 行业趋势：新能源汽车长期基本面向好，渗透率有望持续提升。
• 技术路径：低端车型多采用磷酸铁锂电池，具备性价比优势；高端车型则以高镍三元电池为主，续航性能优异。
• 投资建议：关注锂电正极材料相关标的。

新能源发电

• 光伏发展：1-4月全国新增光伏装机容量1688万千瓦，同比增长显著，太阳能发电装机容量达3.2亿千瓦，同比增长23.6%。光伏投资增长超预期，建议关注光伏设备相关标的。
• 风电发展：本周风电招标价格维持较低水平，新疆项目最低报价为1600元/kW，平均报价在1725-1945元/kW之间，风电降本超预期，有助于下游需求增长。
• 投资建议：关注风电设备板块相关标的。

氢能

• 项目进展：美锦能源拟投资不超过45亿元建设煤-焦-氢综合利用示范项目，凸显传统能源企业向氢能转型的优势。
• 行业前景：氢能产业链未来发展空间广阔，尤其以绿氢为主。
• 投资建议：关注亿华通、美锦能源等涉及氢能产业链的标的。

关键信息

市场表现

• 电新板块一周涨幅7.26%，跑赢沪深300指数5.03pct。
• 申万电气设备子行业中，光伏设备涨幅最大（11.55%），光伏电池组件涨幅达11.56%。
• 个股方面，中利集团涨幅最高（45.23%），天融信跌幅最深（-1.58%）。

行业数据

价格走势

• 锂电正极材料：价格走势整体呈上升趋势。
• 锂电负极材料：价格也保持上涨趋势。
• 电解液材料：价格有所波动。
• 锂电隔膜材料：价格逐步上升。
• 锂盐：价格持续上涨。
• 四氧化三钴、硫酸钴：价格有所波动。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片、组件价格均保持稳定或小幅上涨。
• 光伏玻璃：价格稳定。

投资策略及重点推荐

• 新能源汽车：关注正极材料相关企业，如宁德时代、当升科技等。
• 新能源发电：重点推荐光伏设备和风电设备板块。
• 氢能：建议关注亿华通、美锦能源等企业。

风险因素

• 新能源车销量不及预期；
• 新能源汽车安全风险；
• 受疫情影响光伏市场解封不及预期；
• 原材料价格波动风险；
• 海上风电审批和开工不及预期；
• 风电已核准项目完工并网不及预期；
• 光伏装机增长不及预期；
• 电网投资不及预期。

推荐公司估值情况

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资评级仅供参考，不构成具体投资建议。
• 市场波动、政策变化、疫情等因素可能影响行业和公司表现。
• 投资决策应结合个人情况及完整报告内容。

证券分析师承诺

• 本报告由分析师周春林撰写，执业证书编号：S0270518070001。
• 报告内容客观、独立，不涉及任何形式的补偿承诺。

免责条款

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• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断。

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