遗产税专题报告：遗产税现实挑战大，收入差距调节可期-20171212-东兴证券-13页-1mb

遗产税现实挑战大 收入差距调节可期

核心内容

本报告分析了遗产税在国际上的实践情况，以及我国在开征遗产税过程中面临的困难与未来展望。报告指出，遗产税主要针对富豪阶层，旨在调节收入分配、增加财政收入，并促进社会公平与创新活力。然而，我国尚未开征遗产税，且缺乏相关法律和配套体系，富裕人群可通过多种渠道避税，可能引发资本外流风险。

主要观点

国际实践

• 征税对象与功能定位：遗产税以富豪阶层为征税对象，其功能更侧重于调节收入分配，而非显著增加财政收入。
• 征收方式：国际上遗产税主要分为总遗产税、分遗产税和总分遗产税三种方式，其中日本采用分遗产税，有效防止了隔代继承导致的税源流失。
• 税率与避税手段：日本、德国、台湾均单独设置赠与税，以防止通过赠与避税。美国遗产税税率高，但近年来已取消；日本遗产税税率较高，且有严格的逃税惩罚措施。

我国面临的难题

• 政策缺失：我国尚未开征遗产税，也未发布相关条例或草案，缺乏政策酝酿与顶层设计。
• 法理基础薄弱：《继承法》中遗产范围界定过窄，且对灰色收入缺乏监管，增加了征税难度。
• 配套制度不完善：个人财产登记、收入申报等制度尚未健全，影响遗产税的征收与管理。
• 避税渠道多样：富裕人群可通过境外置业、合理赠与、设立慈善与信托基金、购买高额保单等方式避税，可能引发资本外流风险。

开征遗产税的展望

• 缓解地方财政压力：随着“营改增”政策实施，地方财政收入压力增大，遗产税可作为重要补充。
• 调节收入差距：我国基尼系数长期高于国际警戒线，遗产税可有效遏制财富过度集中，缓解阶层固化。
• 促进社会公平与创新：遗产税有助于提升社会边际消费倾向，增强社会创新活力，实现帕累托改进。
• 对中产阶级影响较小：遗产税主要针对高净值人群，对中产阶级影响有限，有利于社会整体利益。

关键信息

• 国际经验：日本遗产税占比约3.5%，采用分遗产税方式，有效防止税源流失；台湾地区遗产税占比约1%，税率较低，曾为吸引资金回流而调整。
• 我国现状：我国尚未开征遗产税，缺乏法律基础与配套体系，富裕人群避税手段多样。
• 数据支持：
  • 我国高净值人群规模快速增长，2016年达158万人。
  • 2016年基尼系数为0.465，超过国际警戒线。
  • 营业税在2016年实行“营改增”后急剧下降，地方财政压力增大。
• 风险提示：遗产税开征可能引发资本外流，需谨慎应对。

结论

遗产税在国际上主要用于调节收入分配，虽对财政收入贡献有限，但对缩小贫富差距、促进社会公平具有重要意义。我国在遗产税开征方面仍面临政策缺失、配套制度不完善、富裕人群避税能力强等现实挑战。然而，随着社会财富日益集中，遗产税开征的必要性逐步显现，未来有望成为调节收入分配、缓解地方财政压力的重要手段。