20240825-东吴证券-新产业-300832.SZ-2024半年报点评_高端产品提升毛利_国内海外保持稳定增长_3页_378kb

新产业（300832）2024半年度业绩分析总结

核心财务表现

在2024年上半年，新产业实现营业收入221.1亿元，同比增长19%，归母净利润90.3亿元，同比增长20%，扣非净利润86.8亿元，同比增长26%。第二季度单季收入119.0亿元，同比增长20%，归母净利润47.7亿元，同比增长21%，扣非净利润46.8亿元，同比增长27%。

国内市场表现

国内业务增长强劲，收入达141.0亿元，同比增长163.0%，其中试剂类业务增长更高，同比增长185.4%。全自动化学发光仪器在国内市场的装机量达到796台，大型机占比达到75.13%，显示高端产品在国内推广良好。

海外业务

海外市场收入79.6亿元，同比增长227.9%。2024年上半年，海外市场销售发光仪器2281台，中大型机占比增至64.8%，带动试剂销售增长，海外试剂收入同比增长291.1%。

财务关键指标提升

公司毛利率显著提升，上半年综合毛利率达72.78%，同比增长12.9pct。XX产品系列销售增长，带动仪器类毛利率改进，达到32.11%，同比增加2.46pct。海外仪器毛利率更是达到39.95%，同比提升6.31pct。

盈利预测与评级

分析师维持“买入”评级，预测公司2024-2026年营收将分别达到496亿、627亿和793亿元人民币，归母净利润分别达到206亿、262亿和334亿人民币，对应当前股价的PE估值分别为24倍、19倍和15倍。

风险提示

潜在风险包括新产品不能按时通过审批及市场推广不利的风险、经销商管理问题，以及随着企业扩大经营所带来的战略与管理挑战。