20230824-山西证券-鼎阳科技-688112.SH-23H1毛利率达到61_创新高_高端产品_境内市场拉动高增长_5页_421kb

报告摘要

公司披露2023年上半年业绩：营收235亿元，同比增长43.27%；归母净利润83.407亿元，同比增长47.54%；扣非后归母净利润同比增长66.05%。
毛利率创新高至60.96%，同比提升46.8个百分点，高端产品收入占比达22.29%，平均售价上涨41.97%，其中射频微波类产品境内营收增长126.45%。
国内市场营收同比增长93.30%，教育市场增速达188.71%。
维持“买入-A”评级，预计2023-2025年净利润分别为21亿、27亿、35亿元，对应PE分别为365倍、278倍、215倍。
主要风险：下游需求放缓、高端产品销售不及预期、核心技术人员流失、汇率波动等。

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