20240825-西南证券-优利德-688628.SH-2024年半年报点评_产品结构持续优化_综合毛利率提升_5页_1mb

优利德半年报总结

优利德发布了2024年半年度报告，该报告由西南证券发布，分析公司业绩、财务状况和战略发展。以下为关键总结：

公司实现2024年上半年营业收入56亿元，同比增长35%；归母净利润10亿元，同比增长69%。尽管第二季度单季营收同比下降87%，净利润同比下降127%，但环比有所改善，显示业绩趋稳。

业务结构优化是关键驱动力。专业仪表业务营收同比增长629%，测试仪器业务增长108%，而通用仪表和温度环境测试业务因客户调整和外部压力，分别同比下降9%和42%。

财务表现方面，综合毛利率从去年同期提升317个百分点至447%，主要因高端产品占比上升，带动毛利率双双达到46%以上。净利率提升4.8个百分点至18%。期间费用率上行15.3个百分点至23.3%，反映加大市场拓展和研发力度。

公司强化创新驱动，推出新产品如信号分析仪和示波器芯片，提升产品竞争力。预计2024-2026年归母净利润分别为21亿、26亿和33亿元，三年复合增长率27%。当前股价对应PE分别为14倍、11倍和9倍，维持“买入”评级。

风险包括新产品推广风险、海外业务不确定性及汇率波动，可能导致业绩波动。

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