20250802-大越期货-月度报告_情绪消退_钢矿高位震荡_10页_2mb

报告摘要

7月钢矿价格走高，主要受政策预期影响。高位震荡将是主要走势，后市关注点在于政策明朗化节奏及供需变化。

行情回顾
7月钢矿价格上涨，呈现资金市特征，日间波动剧烈，技术形态扭转跌势，多头格局明显。
供需基本面
- 供应端：全球铁矿石发货量季节性增长，国内铁水产量及钢厂开工率维持高位，利润驱动供应稳定。
- 库存：港口库存去库放缓，钢厂库存上升，螺卷库存增长压制价格空间。
- 需求端：螺纹需求疲软（房地产未复苏），热卷季节性走弱，但铁矿石需求韧性较强。
市场结构
期货贴水显著，现货交易活跃，显示价格上涨有基本面支撑。
宏观政策
中央财经会议和工信部新闻发布会释放去产能信号，推动价格上涨；随后政治局会议未明确相关内容，政策降温意图明显。未来去产能仍是重要方向，但时间点不明朗。
结论与策略
政策托底，建议维持多头思路，注意操作节奏，避免情绪性追涨。现实与预期存在冲突，行情可能反复。