世界银行-西巴尔干定期经济报告第23号，2023年春季：测试韧性（英）-124页_1mb

西巴尔干地区经济报告总结（第23期，2023年春季）

核心内容概述

本报告分析了西巴尔干地区（包括阿尔巴尼亚、波斯尼亚和黑塞哥维那、科索沃、黑山、北马其顿和塞尔维亚）在2020-2025年间的经济表现、挑战与前景。尽管面临全球性冲击、不利天气和金融环境收紧等压力，该地区的经济表现仍显示出一定的韧性。

主要观点

1. 经济复苏的韧性

• 经济增长：2022年，西巴尔干六国的经济增长有所放缓，但整体仍高于疫情前水平。
• 复苏同步性：西巴尔干经济与欧盟保持同步，欧盟在2022年以3.7%的速度增长，避免了衰退。
• 增长驱动因素：经济增长主要由国内需求推动，尤其是私人消费和部分国家的公共投资。
• 外部冲击影响：能源和食品价格上升、不利天气条件对农业和能源生产造成影响，但冲击程度低于预期。

2. 就业情况

• 就业增长放缓：2022年下半年，就业增长明显放缓，全年西巴尔干地区就业减少1%。
• 就业水平：除北马其顿外，所有国家的就业水平仍高于疫情前。
• 失业率下降：2022年底，总体失业率降至13.2%，但青年失业率仍为总体的两倍。
• 劳动力市场问题：地区间失业率差异持续存在，劳动力流动性较低。

3. 通货膨胀与贫困

• 通货膨胀高企：2022年，西巴尔干地区的通货膨胀率达到20年来最高水平，尽管有缓解迹象，但价格压力仍然显著。
• 贫困减缓缓慢：由于通货膨胀影响，贫困率在2022年仅下降1个百分点，相当于16万人脱贫。
• 贫困与通胀差异：低收入家庭在食品和能源上的支出比例更高，因此实际生活成本上涨幅度远高于官方通胀数据。
• 通胀影响不均：不同收入群体和消费品类别之间的通胀差异显著。

4. 财政状况

• 财政赤字收窄：大多数国家财政赤字收窄，但黑山和波斯尼亚和黑塞哥维那仍出现恶化。
• 财政支出结构：社会福利支出占比上升，而实际公共工资下降，部分国家如波斯尼亚和黑塞哥维那除外。
• 公共债务下降：除科索沃和北马其顿外，公共债务已低于疫情前峰值，但整体仍偏高。
• 财政缓冲重建：各国需从广泛补贴转向更具针对性的财政改革，以重建财政缓冲。

5. 金融稳定

• 金融体系稳定：金融体系总体稳定，但面临多种压力。
• 信贷风险上升：能源密集型行业、房地产和消费金融领域的信贷风险上升，需密切关注。
• 不良贷款率下降：不良贷款率继续下降，但高频率数据表明信用风险有所上升。
• 政策利率调整：部分国家采取了紧缩货币政策，但实际政策利率仍为负值。

6. 外部经济平衡

• 经常账户赤字扩大：2022年，西巴尔干地区经常账户赤字达到GDP的6.9%，为十年来最高。
• 外部赤字驱动因素：主要由黑山和北马其顿推动，而阿尔巴尼亚相对稳定。
• 贸易赤字扩大：商品贸易赤字扩大，主要由于进口成本上升和出口增长不及消费和投资。
• 服务贸易改善：净服务出口（包括旅游业）有所改善，部分抵消了经常账户赤字。
• 外商直接投资（FDI）：FDI流入为外部赤字提供支持，2022年FDI占GDP的7.0%。

7. 未来展望

• 增长预期下调：2023年经济增长预期下调至2.6%，主要由消费驱动。
• 外部环境不确定性：全球经济不确定性高，能源和食品价格波动、通胀压力、地缘政治风险仍影响增长。
• 中期前景：尽管有积极前景，但需通过改革重建缓冲、加速绿色转型并解决结构性问题。
• 政策建议：推动区域一体化、提高市场竞争力、吸引高质量投资、改善劳动力参与（特别是女性）是关键。

关键信息

1. 经济增长

• 2022年西巴尔干六国GDP增长分别为：北马其顿2.1%、塞尔维亚2.3%、科索沃3.5%、波斯尼亚和黑塞哥维那4.0%、阿尔巴尼亚4.8%、黑山6.1%。
• 所有国家的GDP均超过疫情前水平，但增速不一。

2. 通货膨胀

• 2022年通货膨胀率高达11.8%，食品和能源价格是主要推动力。
• 2023年初通胀压力有所缓解，但价格仍高于历史平均水平。

3. 就业与劳动力市场

• 就业率在2022年有所上升，但就业增长放缓。
• 青年失业率仍为总体的两倍，劳动力市场流动性不足。

4. 财政政策

• 财政赤字在2022年普遍收窄，但部分国家如黑山和波斯尼亚和黑塞哥维那出现恶化。
• 社会福利支出占比上升，公共工资下降，财政缓冲需重建。

5. 外部经济

• 经常账户赤字扩大至6.9%的GDP，主要由贸易赤字和消费增长推动。
• FDI流入为外部赤字提供支持，部分受益于近岸外包趋势。

6. 金融风险

• 信贷风险上升，尤其在能源密集型行业和房地产领域。
• 财政赤字收窄与公共债务下降并存，但融资成本仍高。

7. 绿色转型

• 报告特别关注碳定价和绿色转型，指出需要加速碳定价机制和环境财政措施。
• 碳定价模型显示，其对经济活动的碳强度有显著影响，尤其是在塞尔维亚。

附录与数据

• 国家简报：涵盖阿尔巴尼亚、波斯尼亚和黑塞哥维那、科索沃、黑山、北马其顿和塞尔维亚的经济情况。
• 关键经济指标：包括GDP增长、通货膨胀率、财政赤字、外债等。
• 图表与数据来源：数据来源包括各国统计局、财政部、央行、国际货币基金组织（IMF）和世界银行估算。

总结

西巴尔干地区在过去三年中经历了多重挑战，包括全球经济衰退、能源和食品价格上涨、不利天气条件以及金融环境收紧。尽管如此，该地区的经济增长仍显示出一定的韧性，但复苏步伐放缓。通货膨胀对贫困减少构成显著障碍，尤其是对低收入家庭。财政政策需更加精准，以应对社会支出压力和重建缓冲。外部经济不平衡加剧，依赖FDI和近岸外包来缓解压力。金融体系总体稳定，但需警惕信贷风险上升。未来增长前景仍受外部环境和通胀影响，因此区域改革和绿色转型是关键。