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二级资本债周度数据跟踪（20241111-20241115）

一级市场发行情况

本周银行间及交易所市场共新发行二级资本债一只，实际发行规模3000亿元，发行期限10年，主体评级AA+，由地方国有企业云南省富滇银行发行。

截至2024年11月15日，二级资本债存量余额为43,273.35亿元，较上周末减少197亿元。

二级市场成交情况

• 成交量：本周成交量合计约1276亿元，较上周减少176亿元。
• 成交主力：工行、农行、中行的二级资本债表现突出。
• 地域分布：北京、上海、福建为成交主要区域。

收益率变动（BP）

• 5年期评级AAA级：-646BP
• AA+级：-246BP
• AA级：-506BP

分期限来看：

• 10年期AAA级：-156BP
• 7年期AAA级：-179BP
• 5年期AAA级：-272BP

整体显示利率普遍下行，信用等级较低债券收益率大幅下降。

估值偏差

• 折价券：前十券折价率普遍在-0.5%以内，整体以折价成交为主。
• 溢价券：仅两只券为小幅溢价。

风险提示

数据存在信息延迟与披露不全的风险，建议使用者谨慎参考信息。

投资要点分析

二级资本债市场本周整体成交活跃度有所下降，收益率普遍下行，高风险属性债券表现更显著。当前市场资金面维持宽松，因此对利率债与信用债可能存在轮动交易行为。