20250809-东吴证券-固收点评_二级资本债周度数据跟踪_8页_546kb

本周二级资本债市场报告显示，宏观数据和价格动态被重点跟踪。以下总结基于报告内容：

一级市场方面，2025年8月4日至8月8日期间，银行间和交易所市场共新发行一只二级资本债，规模30亿元，期限10年，发行人贵州银行（国有企业，AAA评级，贵州省）。截至8月8日，二级资本债存量余额较上周减少336.5亿元至47,279.85亿元。

二级市场成交表现下滑，周成交量约1606亿元，较上周减少1033亿元。成交量前三券分别为25工行、25中行和25建行发行的二级资本债。交易地域以北京、上海、福建为主。收益率方面，5Y债等级低下降显著，AA级降幅超4BP，7Y和10Y债收益率小幅波动，维持稳定性。

估值偏离整体较小，折价券以高折价率如21九台农商二级为主要特征，溢价券以低水平如25稠州商行二级资本债为主。风险提示包括数据源延迟和披露不全的潜在问题。

整体市场流动性减弱，收益率分化，但折价成交略占优势。