20211029-银河期货-每日早盘观察_9页_1mb

每日早盘观察总结（2021年10月29日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等农产品及衍生品的市场动态、外盘影响、重要资讯及交易策略。整体分析表明，市场呈现震荡偏强格局，但部分品种受供需变化和宏观情绪影响，存在回调风险。

主要观点

大豆/粕类

• 外盘表现：美豆指数下跌0.69%，美豆粕指数下跌0.48%。
• 市场信息：
  • USDA出口销售报告显示，2021/2022年度大豆出口净销售低于预期，但装船量增加。
  • 大豆压榨利润小幅下降，但基本面仍偏强。
  • Conab指出，有利降雨可能提升产量，但钾肥交付延迟可能影响产量预期。
• 交易策略：
  • 单边：维持观望或偏多思路。
  • 套利：继续持有M12-5/15反套。
  • 期权：卖出M2201-C-3300逐步离场。

油脂板块

• 外盘影响：美豆油下跌1.1%，毛棕油下跌0.7%。
• 重要资讯：
  • 印尼提高毛棕榈油出口关税，采购商等待价格走弱。
  • 北半球葵花籽产量恢复，葵油供应将增加。
• 交易策略：
  • 单边：油脂基本面偏强，但受宏观情绪打压，需谨慎操作。
  • 套利：继续持有菜油15正套。
  • 期权：继续持有看涨衣领价差期权。

玉米/玉米淀粉

• 市场信息：
  • 加工企业玉米库存下降，北方四港库存减少。
  • 山东到车量增加，锦州港新粮价格小幅上涨。
• 交易策略：
  • 单边：短期供应压力上升，上方有阻力。
  • 套利：关注淀粉玉米价差做缩机会。
  • 期权：卖出C2201-C-2600。

生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格持续上涨，东北、华北、华东地区涨幅明显。
  • 猪苗价格小幅上涨，养户补栏意愿增强。
  • 北京启动第二轮临时储备收储，抑制价格过度下跌。
• 交易策略：
  • 单边：短期高位震荡，中期供应充足，上涨空间有限。
  • 套利：观望。

鸡肉

• 市场信息：
  • 鸡苗价格上调，走货好转，种鸡场对后市乐观。
  • 毛鸡价格受猪价和蔬菜涨价提振，但养殖利润仍处于低位。
  • 分割品价格稳定，终端消费压力较大。
• 行情展望：
  • 鸡苗短期有望筑底反弹，但中期供应充足，上涨空间有限。
  • 毛鸡价格受季节性因素影响，短期震荡，中期偏弱。

鸡蛋

• 市场信息：
  • 全国蛋价以稳为主，主产区和主销区均价持平。
  • 在产蛋鸡存栏环比减少，但饲料成本支撑价格。
  • 淘汰鸡日龄增加，库存下降。
• 交易策略：
  • 单边：建议观望，短期内蛋价难跌。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

白糖

• 市场信息：
  • 内蒙古糖厂全面开机，报价偏高。
  • 巴西糖产量因天气和火灾减少，印度糖产量略有下降。
• 交易策略：
  • 单边：内外价差支撑郑糖，短期震荡上行。
  • 套利：观望。
  • 期权：等待回落企稳后买入SR201-C-6000。

棉花-棉纱

• 市场信息：
  • ICE美棉价格大幅上涨，对郑棉形成支撑。
  • 新疆籽棉收购价持续下滑，棉农与轧花厂矛盾加剧。
  • 国储库存较低，远月需求预期较强。
• 交易策略：
  • 单边：供需博弈，下方21000附近支撑较强，预计郑棉补涨。
  • 套利：建议5-9反套。
  • 期权：买入少量看涨期权。

关键信息汇总

联系方式

• 负责人：蒋洪艳
• 联系电话：021-65789251
• 联络对接：贾瑞林
• 联系电话：021-65789256
• 油脂研究：刘博闻
• 粕猪研究：陈界正
• 玉米白糖：马幼元
• 棉禽研究：刘倩楠

免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告导致的任何损失承担责任。请客户独立判断，谨慎操作。