20130718-申万宏源-申银万国晨会纪要_14页_726kb
报告摘要
申万研究晨会纪要与重点推荐总结（2013年7月18日）
核心内容概览
本报告聚焦于2013年7月18日的申万晨会内容，主要涵盖市场指数表现、电子行业分析、重点推荐报告以及宏观经济和行业动态等信息。
市场指数表现
主要指数
| 指数名称 | 收盘（点） | 1日涨跌（%） | 5日涨跌（%） | 1月涨跌（%） |
|---|---|---|---|---|
| 申万A指 | 1988.7 | -1.46 | 3.27 | -3.99 |
| 上证指数 | 2044.9 | -1.01 | 1.83 | -5.42 |
| 深证综指 | 956.50 | -1.53 | 4.15 | -1.96 |
| 沪深300 | 2282.8 | -1.51 | 2.64 | -5.54 |
| 香港恒生 | 21371. | 0.28 | 2.24 | 1.92 |
| 香港国企 | 9480.8 | 0.65 | 2.88 | -1.93 |
风格指数
| 风格指数 | 昨日表现（%） | 1个月表现（%） | 6个月表现（%） |
|---|---|---|---|
| 大盘指数 | -1.51 | -5.26 | -11.83 |
| 中盘指数 | -1.52 | -2.31 | 1.59 |
| 小盘指数 | -1.52 | -2.92 | 2.04 |
电子行业分析
行业表现
-
行业涨幅前1名：
- 农业综合：昨日涨幅1.40%，1个月涨幅-12.51%，6个月涨幅-4.04%
- 园区开发：昨日涨幅1.11%，1个月涨幅-5.38%，6个月涨幅-10.40%
- 传媒：昨日涨幅0.91%，1个月涨幅14.69%，6个月涨幅59.34%
- 通信设备：昨日涨幅0.86%，1个月涨幅9.96%，6个月涨幅24.47%
- 机场：昨日涨幅0.37%，1个月涨幅0.34%，6个月涨幅-0.55%
-
行业跌幅前1名：
- 电子制造：昨日跌幅-3.28%，1个月跌幅-1.19%，6个月跌幅35.08%
- 金属非金属：昨日跌幅-3.25%，1个月跌幅-3.23%，6个月跌幅-6.68%
- 燃气：昨日跌幅-3.22%，1个月跌幅-10.75%，6个月跌幅-0.83%
- 食品加工制：昨日跌幅-3.19%，1个月涨幅11.75%，6个月涨幅27.76%
- 证券：昨日跌幅-2.95%，1个月跌幅-5.47%，6个月跌幅-8.94%
电子行业趋势
- 6月电子行业相对收益为4.1%，13年以来累计超额收益29.0%。
- 6月电子板块跌幅为11.1%，13年以来累计涨幅22.7%。
- 在申万23个一级行业中，电子行业6月相对收益排名第五。
- 电子行业6月下跌主要由于高端手机订单下滑和中低端出货前景担忧。
- 随着消费旺季临近，市场对三季度行业景气度充满期待。
重点推荐投资组合
- 德赛电池：受益于苹果、三星供应链变化，未来有望占据领先地位。
- 欣旺达：受益于新增产能释放和客户订单增长。
- 安洁科技：受益于新iPad和Ultrabook趋势，出货量和单台价值同步提升。
- 长盈精密：受益于移动电子产品金属化趋势。
- 歌尔声学：受益于国际大客户高品质耳机订单。
- 茂硕电源：国内LED及消费电子电源领先企业，市场空间巨大。
- 瑞丰光电：成功实施大客户战略，持续高速增长。
- 阳光照明：受益于行业集中趋势，具有代工与应用渠道优势。
宏观与行业动态
国内经济数据
| 项目 | 申万预测 | 实际公布 | 与预期比较 | 上期 | 上上期 | 去年同期 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2季度GDP | 7.6 | 7.5 | -0.1 | 7.7 | 7.9 | 7.6 |
| 6月工业品出厂价格涨幅% | -2.4 | -2.7 | -0.3 | -2.9 | -2.6 | -2.1 |
| 6月CPI涨幅% | 2.3 | 2.7 | 0.4 | 2.1 | 2.4 | 2.2 |
| 6月出口增速% | 9.4 | -3.1 | -12.5 | 1 | 14.7 | 11.3 |
| 6月进口增速% | 10.2 | -0.7 | -10.9 | -0.3 | 16.8 | 6.3 |
| 6月贸易顺差（亿美元） | 191 | 271.3 | 80.3 | 204.3 | 181.6 | 317.3 |
| 6月M2增速% | 15.9 | 14.0 | -1.9 | 15.8 | 16.1 | 13.6 |
| 6月M1增速% | 11.6 | 9.1 | -2.5 | 11.3 | 11.9 | 4.7 |
| 6月M0增速% | 11.3 | 9.9 | -1.4 | 10.8 | 10.8 | 10.8 |
| 6月新增人民币贷款（亿元） | 8225 | 8605 | 380 | 6674 | 7929 | 9198 |
| 6月各项存款余额增速% | 15.4 | 14.1 | -0.7 | 16.2 | 16.3 | 13.2 |
| 6月人民币各项存款余额增速% | 15.2 | 14.3 | -0.9 | 16.2 | 16.2 | 12.3 |
| 6月居民储蓄存款余额增速% | 17 | 16.7 | 0.3 | 17.5 | 14.7 | - |
国际经济数据
| 国家（地区） | 项目 | 市场预期 | 实际公布 | 与预期比较 | 上期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美国 | 5月贸易收支平衡（亿美元） | -401 | -450 | -49 | -403 |
| 美国 | 6月商品零售额增速% | 0.8 | 0.4 | -0.4 | 0.6 |
| 美国 | 6月PPI增速%（环比） | 0.5 | 0.8 | 0.3 | 0.5 |
| 美国 | 6月工业生产增速% | 0.3 | - | - | 0.0 |
| 美国 | 6月CPI增速%（环比） | 0.4 | 0.5 | 0.1 | 0.1 |
| 欧元区 | 5月失业率 | 12.3 | 12.2 | -0.1 | 12.2 |
| 欧元区 | 5月PPI增速%（环比） | -0.2 | -0.3 | -0.1 | -0.6 |
| 欧元区 | 5月工业生产增速%（环比） | -0.3 | -0.3 | 0.0 | 0.4 |
| 欧元区 | 6月CPI增速%（环比） | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 |
| 日本 | 6月M2+存款增速% | 3.4 | 3.8 | 0.4 | 3.4 |
| 韩国 | 6月工业生产增速%（环比） | - | -0.4 | - | -0.4 |
| 英国 | 5月工业生产增速%（环比） | 0.2 | 0.0 | -0.2 | 0.1 |
| 英国 | 5月M4货币供应增速%（环比） | 0.2 | -0.1 | -0.3 | -0.1 |
| 新加坡 | 6月CPI增速% | - | - | - | 1.6 |
| 新加坡 | 6月工业生产增速% | - | - | - | 2.1 |
重点推荐报告
中工国际（002051）
- 项目背景：中白工业园开发项目已启动融资与招商，注册资本1000万美元，股权比例分别为60%、30%、10%。
- 政策支持：园区获得口行与开行30亿美元贷款，凸显公司资源整合能力。
- 评级与预期：维持“增持”评级，预计13年和14年EPS分别为1.30元和1.69元，对应PE分别为21.4X和16.5X。
- 前景展望：公司执行国家战略，未来将拓展矿业与石化领域，目标价39元。
当日信息速递
重大财经新闻
- 证券法修订圈定十大课题，拟月底形成初步意见。
- 房企融资将有条件放开，是市场化改革的一部分。
- IMF认为中国经济有实力承受冲击，GDP预计增长7.75%，必要时可刺激消费。
- 楼继伟表示今年不会出台大规模财政刺激政策，仅进行微调。
- 支持外贸政策措施即将出台，部分出口费用有望减免或降低。
- 习近平强调深化科技体制改革，打通科技与经济转化通道。
- 证监会答复中能兴业做空合法性，认为其不属于证券投资咨询业务。
- 截至2月底营改增减税规模逾550亿元。
行业要闻
- 铁矿石价格半月涨超10%，中国有望拥有更多定价权。
- 北京高端住宅需求旺盛。
- 中国网民规模达5.91亿，手机网民占比78.5%。
- 新闻出版广电总局三定方案落定，支持文化产业融合。
- 工信部推动政府机关使用云计算。
- 药企“走出去”热议，中国医药工业百强发布。
- 网购激增，推动传统行业“触网”。
- 大数据市场三年或达百亿规模，掌握数据的企业将受益。
- 近六成造纸公司盈利状况堪忧。
- 推进子公司专业化整合，大力发展机器人产业。
- 中欧光伏谈判进行中，双方心理价位存在差距。
- 商务部调整日产公司部分进口汽车双反税率。
- 体感识别技术受热捧，科技巨头竞相投资。
- 高盛报告致特斯拉股价下跌。
申万300公司动态
- 中国二重整体划入国机集团，资本运作空间打开。
- 深振业、深长城、沙河股份屡被举牌，深圳国资“有心无力”。
- 三安光电获5亿元大单，LED行业暖风频吹。
- 海正药业、沃森生物、华兰生物分别获得9000万、8000万、5800万补助资金。
- 西藏城投万吨碳酸锂项目落子金昌。
- 三六五网、华闻传媒巨额收益待入账。
- 海虹控股PBM业务“跨界”拓展。
- 海通证券参与“我是股东”系列活动。
- 冠农股份定增项目销售不犯愁。
证券发行及上市信息
-
基金发行：
- 安信宝利分级债券型证券投资基金：6月24日至7月19日。
- 大成景旭纯债债券型证券投资基金：6月28日至7月19日。
- 国金通用沪深300指数分级证券投资基金：7月1日至7月19日。
- 民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金：7月1日至7月30日。
- 中海安鑫保本混合型证券投资基金：7月2日至7月26日。
- 南方稳利1年定期开放债券型证券投资基金：7月1日至7月19日。
- 中银盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金：7月4日至8月2日。
- 广发美国房地产指数证券投资基金：7月8日至8月2日。
- 银河岁岁回报定期开放债券型证券投资基金：7月8日至8月2日。
- 招商沪深300高贝塔指数分级证券投资基金：7月8日至7月26日。
- 易方达纯债1年定期开放债券型证券投资基金：7月8日至7月26日。
-
基金上市：
- 150129：丰利债B，7月19日上市。
近期非流通股解禁明细
| 代码 | 简称 | 上市日期 | 本次上市大小非市值（万元） | 大小非占总股本比 | 大小非占流通股比 | 是否公告 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 000851 | 高鸿股份 | 2013-07-18 | 6708.00 | 1.67% | 2.61% | 是 |
| 002313 | 日海通讯 | 2013-07-18 | 95264.00 | 16.31% | 22.13% | 是 |
| 300128 | 锦富新材 | 2013-07-18 | 3809.81 | 0.83% | 1.77% | 是 |
| 300188 | 美亚柏科 | 2013-07-18 | 4934.10 | 1.38% | 5.35% | 是 |
| 300337 | 银邦股份 | 2013-07-18 | 82002.39 | 14.88% | 37.26% | 是 |
| 300339 | 科恒股份 | 2013-07-18 | 101456.03 | 51.09% | 67.14% | 是 |
| 300340 | 开元仪器 | 2013-07-18 | 162716.60 | 62.89% | 65.08% | 是 |
| 300341 | 麦迪电气 | 2013-07-18 | 257148.26 | 62.69% | 62.69% | 是 |
| 300342 | 天银机电 | 2013-07-18 | 18397.50 | 8.25% | 24.81% | 是 |
| 000010 | SST华新 | 2013-07-19 | 485471.73 | 34.58% | 75.00% | 是 |
| 002298 | 美亚光电 | 2013-07-19 | 115026.41 | 13.58% | 35.19% | 是 |
| 002455 | 百川股份 | 2013-07-19 | 76560.00 | 66.06% | 66.06% | 是 |
| 300257 | 开山股份 | 2013-07-19 | 34911.43 | 2.20% | 6.07% | 是 |
| 600079 | 人福医药 | 2013-07-19 | 28996.36 | 1.94% | 2.08% | 是 |
昨日报告推荐
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- 债市资金或被分流，资金冻结冲击时点流动性：从债市角度看IPO重启影响。
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- 海外研究部晨会纪要：2013年7月17日。
- 晨会信息速递20130717：申银万国晨会纪要。
联系信息
- 分析师：张驛 / 施妍 / 余斌
- 联系电话：021-23297511/23297340/23297342
- 联系人：郭颖
- 联系电话：（8621）63238296
机构客户联系名单
- 华东机构部：李庆、郑敏、曹斌、张晟、周为为、李晨、栾晓莎、陈陶等。
- 华北机构部：王莉娟、胡瑶、张振、李梦杰、殷子晰、商景超、丁昕、殷怡琦、谈煊、茅炯、阙玉贺、李丹等。
- 华南机构部：陈帆、黄玮、谢文霓、黄立昕、陈翀、胡浩、孔雀、郭颖、李境晗、叶秀贤、莫智源等。
- 海外业务部：顾丹夏、王子平、毛天娇、庄明书等。
- 渠道产品部：陈海明、胡敏、黄敏、孙东风、薛涵等。
- 营销管理部：王莉娟、武颖川、孙琛等。
- 客户服务部：王莉娟、朱芳、丁芳艳等。
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