20161121-中泰证券-中泰新三板医药_医改试点有望扩容_关注两票制进展_19页_761kb

新三板医药行业周报总结（2016年11月20日）

核心内容

• 行业概况：截至报告发布日，新三板医药行业共有565家上市公司，行业股份总量为255.71亿股，流通股份为92.37亿股。
• 政策动态：国务院医改办加快以省为单位的综合改革试点工作，7个省份已加入医改试点，两票制在全国范围内逐步推广。两票制旨在减少药品流通环节，提高流通企业集中度，打击“过票洗钱”，降低药品虚高价格，净化流通环境。
• 行业趋势：结合营改增和药品流通领域整治等改革措施，医药商业集中度提升趋势明显，过票商业或将消亡，大型商业企业“营销职能”成为业务发展重点，给CSO（合同销售组织）带来扩张契机。
• 港股与新三板关注企业：港股企业建议关注中国先锋医药、康哲药业；新三板企业建议关注皓月医疗。

主要观点

• 政策影响：医改试点的扩大和两票制的推进将对医药行业产生深远影响，推动行业结构优化和集中度提升。
• 技术创新：创新医疗器械特别审批申请审查结果公示，多项创新医疗器械入选，包括医疗骶神经刺激系统、全降解聚合物基体药物洗脱支架系统等。
• 基因编辑技术：四川大学华西医院在全球率先应用CRISPR基因编辑技术进行人体治疗，治疗肺癌，标志着中国在基因治疗领域取得重要进展。
• 东北振兴政策：国务院发布东北振兴政策，支持符合条件的东北地区企业上市，整理了14家符合上市条件的东北地区新三板医药企业列表。

关键信息

• 行业热点：

  • 创新医疗器械特别审批申请审查结果公示。
  • 全球首个CRISPR技术人体应用在中国启动。
  • 东北地区企业上市支持政策出台。

• 本周市场动态：

  • 本周新挂牌新三板医药公司中，医疗器械占比30%，生物制品占比30%，医疗服务占比10%，原料药占比10%，医药商业占比10%，中药占比10%。
  • 本周共有2家公司变更交易方式，4家公司实施定向增发，共募集资金1.24亿元；7家公司公告定向增发预案，预计募集资金7.18亿元。

• 本周交易情况：

  • 涨幅榜前十：福康药业、诺克特、同济医药等。
  • 跌幅榜前十：阿房宫、赛乐奇、禾元生物等。
  • 成交额前十：同禹药包、君实生物、成大生物等。
  • 成交量前十：君实生物、恩迪生物、成大生物等。
  • 换手率前十：恩迪生物、天健生物、同禹药包等。

• 风险提示：

  • 政策不确定性风险
  • 产品质量风险
  • 知识产权风险

重点公司概况

附录信息

• 符合上市条件的东北地区新三板医药企业列表（图表1）。
• 总市值大于6亿的做市转让公司PE（图表2）。
• 本周新挂牌医药公司行业分布（图表3）。
• 所有挂牌医药公司行业分布（图表4）。
• 本周新挂牌医药公司一览表（图表5）。
• 变更交易方式的公司（图表6）。
• 实施定向增发的公司（图表7）。
• 公告定向增发预案的公司（图表8）。
• 本周涨幅前10位公司（图表9）。
• 本周跌幅前10位公司（图表10）。
• 新三板医药公司本周成交额前十（图表11）。
• 新三板医药公司本周成交量前十（图表12）。
• 新三板医药公司本周换手率前十（图表13）。
• 本周挂牌企业重要公告汇总（图表14）。
• 中泰新三板医药主要关注公司及估值一览（图表15）。
• 符合创新层标准的医药企业（图表16）。