电子行业AI全视角-科技大厂财报专题：Meta_26亚马逊24Q2季报点评，资本开支增长强劲，云业务亮眼-240805-中泰证券-37页_731kb

报告摘要

本报告对Meta和亚马逊2024年第二季度财报进行分析，重点围绕其业绩表现、AI布局、资本开支及未来展望等方面展开。Meta和亚马逊均表现出强劲的AI相关业务增长，但整体营收表现略有差异。

营收表现：2024年第二季度营收为1480亿美元，同比增长10%，环比增长3%，略低于市场预期1488亿美元。
分业务增长：
- 线上网店（Online Stores）：收入554亿美元，同比增长5%，环比增长1%，略低于预期。
- 第三方支付（Third-Party Seller）：收入362亿美元，同比增长12%，环比增长5%，低于预期。
- AWS：收入263亿美元，同比增长19%，环比增长5%，超出市场预期。
- 广告收入：128亿美元，同比增长20%，环比增长8%。
- 订阅收入：109亿美元，同比增长10%，环比增长1%。
- 实体店收入：52亿美元，同比增长4%，环比持平。
资本开支：2024年第二季度资本支出为176亿美元，同比增长54%，环比增长18%，超出预期。
AI布局：
- 自研Olympus模型，涵盖多个领域，包括电子商务、健康、教育等。
- 推出Amazon Q AI助手，提升开发人员和企业工作效率。
- 自研AI芯片Trainium 2.0，训练速度提升4倍，内存提升3倍，能效提升2倍。
24Q3指引：预计营收为1540-1585亿美元，中值1563亿美元，同比增长9%，环比增长6%；营业利润预计为115-150亿美元，中值133亿美元，同比增长18%，环比下降10%。

Meta：
- 2024Q2毛利率为81%，同比微降0.1个百分点，环比下降0.5个百分点。
- 研发费用为105.4亿美元，同比增长13%，研发费用率27%。
亚马逊：
- 2024Q2毛利率为50%，同比增长2个百分点，环比增长1个百分点。
- 研发费用为223亿美元，同比增长2%，研发费用率15%。

Meta：
- Llama 3.1 405B模型在多个任务上表现优异，可处理最多8k token的文档。
- MTIA v2芯片性能显著提升，INT8算力达708TOPS，TDP提升至90W。
亚马逊：
- 自研Olympus模型涵盖多个领域，如电子商务、健康、教育等。
- Amazon Q AI助手具备代码生成、测试、调试及多步骤推理能力。
- Trainium 2.0芯片训练速度提升4倍，内存提升3倍，能效提升2倍。