20240630-德邦证券-建筑材料行业周观点_北京地产政策再优化_中报窗口期优选绩优股_31页_2mb

建筑材料行业周报摘要

简要概述

本报告聚焦建筑材料行业2024年中报窗口期的投资机会与市场展望，依据最新市场动态、政策面及供需结构，分析了水泥、玻璃、玻纤、碳纤维等细分领域表现，并对相关标的进行推荐。内容包括周内行情回顾、分行业观点、风险提示及法律声明。

投资要点

• 中报期临近，关注高景气与政策机会：药玻、玻纤、水泥持续受益于供需改善与政策支持。
• 细分领域展望：
  1. 消费建材：零售端优于工程端，推荐关注北新建材、伟星新材、兔宝宝等高经营质量企业；弹性标的东方雨虹、三棵树等低估值高α公司有所受益。
  2. 玻纤：自2024Q1触底反弹，龙头定价权增强，公司库存明显下降，推荐关注中国巨石、中材科技、长海股份。
  3. 玻璃：浮法价格深度下跌，供需双升预期下建议关注旗滨集团、信义玻璃、金晶科技。
  4. 水泥：地产政策支持+基建发力，推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等龙头。
  5. 碳纤维：价格探底，强调低空经济等新增需求，推荐中复神鹰、光威复材、吉林碳谷。

计量与政策驱动

• 玻纤：截至2024年5月，月均库存环比下降347%，供需格局改善；
• 水泥：城中村改造与万亿国债政策推动2024年需求稳定；
• 碳纤维：国内产能扩张放缓，行业价格底部支撑，新增需求与市场化利于高景气修复；
• 玻璃：纯碱价格波动，建议以龙头企业为风险补偿标的；
• 玻纤需求：CCL下游订单充足，电子纱供需偏紧，产品涨价逐步落地。

风险提示

• 固定资产投资不及预期；
• 贸易摩擦影响出口；
• 环保政策与供给收缩力度低于预期；
• 原材料成本大幅抬升风险。

请务必阅读正文后的信息披露及法律声明，数据截至2024年6月27日。

• 分析师：闫广、王逸枫
• 研究报告：建筑材料行业周报第31期

（全文字数约880字，保留核心数据与结论，删除次要信息及图表说明。）