20231016-万联证券-建筑材料行业周观点_玻璃水泥价格小幅上涨_关注下游需求情况_22页_2mb

玻璃水泥价格小幅上涨，关注下游需求情况

行业核心观点：当前宏观经济持续修复，房地产利好政策持续，但建材板块基本面仍较弱，市场表现受压。建议持续关注地产政策落地情况和基本面修复进展，如果地产修复不及预期，板块估值可能提振，重点关注地产链相关个股。

投资要点：上周建筑材料指数下跌39.3%，表现弱于沪深300指数。水泥、玻璃和玻纤价格普遍上涨，但消费建材部分产品价格波动较大。细分领域中，水泥区域需求差异明显，玻璃光伏方向关注供需平衡变化。

行情回顾：上周申万一级建筑材料指数跌幅达39.3%，各细分领域均下跌。个股中扬子新材等涨幅居前，而青松建化等跌幅较大。

数据跟踪：

• 水泥行业：价格大幅上涨15.6%，熟料出厂价格上涨15.8%，全国水泥开工负荷上升0.91个百分点，区域差异显著。
• 玻璃行业：浮法玻璃价格上涨15.6%，光伏玻璃价格保持稳定，利润指标改善，库存略有下降。
• 玻纤行业：价格小幅度变化，库存库存略有调整。
• 消费建材：沥青、PVC等产品价格波动，高分子材料价格下降。

公司动态：三棵树、旗滨集团等发布季报，业绩预计或扭亏；部分公司转移股权、转债等活动。

风险因素：房地产投资需求不及预期、原材料价格波动较大、数据统计偏差。

投资建议：在政策加码和需求场景改善下，关注业绩预期向好的地产链个股，但需谨慎数据风险。