20230911-万联证券-建筑材料行业周观点_浮法玻璃价格持续回升_20页_2mb

• 核心观点：
  1. 地产政策持续发力：自7月政治局会议以来，地产政策不断推进落地，8月推出“认房不用认贷”、调整存量房贷利率、下调首付比例等措施，政策工具箱充足，后续政策仍有预期，房地产基本面有望边际改善。建议关注地产链相关建材个股。
  2. 浮法玻璃价格回升：2023年9月8日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2114.11元/吨，环比上涨118%，同比上涨2392%，价格持续回升。
  3. 玻纤价格大幅波动：OC中国、内江华原、长海股份的绕直接纱2400tex玻纤价格分别下跌72.3%、108.1%、0.0%；SMC合股纱2400tex价格分别上涨111%、下跌25.3%、51.3%。

数据追踪：

1. 浮法玻璃：本周均价环比上涨118%，同比上涨2392%，显示价格持续复苏，市场供需改善。
2. 纯碱与燃料：纯碱价格本周上涨167%，同比上涨1773%；动力煤价格微涨，成本压力仍存。
3. 光伏玻璃：32mm镀膜玻璃价格环比持平，同比上涨566%。

行业数据：

1. 水泥行业价格：全国水泥(PO425散装)价格本周环比下降0.14%，同比下降2.168%。
2. 水泥产量：主要区域水泥产量环比继续下降，例如华北减少5.83%。
3. 库存与毛利率：浮法玻璃周度库存环比下降71.0%，光伏玻璃库存环比下降12.92%。毛利方面，浮法玻璃动力煤毛利环比上涨65.7%，管道气毛利环比上涨61.3%。

公司动态：

1. 增持公告：三峡新材、国新投资等股东增持股份，部分公司如北玻股份拟调整融资方案，旗滨集团回购股份达到1%预计加强市场信心。
2. 监管公告：多家公司因违规担保、资金占用、业绩问题收到监管函。

风险提示：

1. 房地产投资不及预期、原材料价格波动、数据偏差等风险。
2. 建议关注地产链相关建材及高景气度的浮法玻璃、光伏玻璃板块。