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中国旅游行业展望（2024年1月）

发展现状

• 行业快速复苏，国内旅游需求快速释放。
• 跨境旅游恢复相对缓慢，受国际航班供给不足影响。
• 消费信心不足，居民旅游消费谨慎。

政策环境

• 政策持续支持行业消费恢复。
• 国际航班数量逐步回升，出入境便利化政策落地。
• 促进旅游消费政策不断推出。

财务表现

• 样本企业收入、利润和现金流贡献显著增加。
• 偿债压力略有上升，部分企业杠杆水平升高。
• 获现能力对债务的保障有待提升。

前景展望

• 行业展望调整为“稳定”，总信用质量不会发生重大变化。
• 未来12~18个月行业总体信用质量保持稳定。
• 长远增长动力来自于新旅游业态和跨境市场潜力。

风险及机会

• 主要风险：

  • 旅游行业与宏观经济关联度高。
  • 旅游产品同质化风险。

• 潜在机会：

  • 本地旅游市场规模增长。
  • 旅游新业态（如夜游、研学）逐步兴起。
  • 品牌酒店和OTA平台增长空间扩大。