20220710-国海证券-化工新材料周报_新能源汽车保有量破千万_鼎龙股份上半年预计实现归母净利润同增93_-116__39页_2mb

新能源汽车保有量破千万，鼎龙股份上半年预计实现归母净利润同增 93%-116%

核心内容概述

本报告聚焦化工新材料行业，指出该领域是化工行业未来发展的重点方向。随着传统化工行业需求放缓，市占率向龙头集中，而新材料领域则因技术门槛和研发能力而持续增长。报告推荐多个重点公司，包括电子化学品、新能源材料、医药中间体等，认为这些企业在产业链优势、技术实力和市场前景方面具备竞争力，并给予行业“推荐”评级。

主要观点

• 行业趋势：化工新材料行业在政策支持下有望加速成长，核心竞争壁垒包括研发能力、产业链验证门槛和综合服务能力。
• 半导体材料：硅片、光刻胶和电子特气需求旺盛，价格持续上涨。中国大陆厂商在这些领域加快扩产，替代进程有望加速。
• 显示材料：LED头灯渗透率持续提升，车用照明市场增长显著。MiniLED显示器和电视产品进入快速发展阶段，价格逐步下降。
• 新能源材料：新能源汽车保有量突破千万，换电模式推动补能赛道发展。同时，海上风电装机容量持续增长，为相关材料需求提供支撑。
• 重点公司表现：鼎龙股份预计2022年上半年实现归母净利润1.77亿-1.98亿元，同比增长93%-116%。万润股份、国瓷材料、飞凯材料等被重点推荐，盈利预期良好。

关键信息

半导体材料

• 行业动态：硅片、光刻胶、电子特气价格上涨，主要受晶圆代工产能扩张、供需紧张及俄乌冲突影响。
• 市场格局：当前半导体材料市场主要由境外厂商主导，尤其是日本企业，但中国大陆厂商正加快替代进程。
• 公司动态：鼎龙股份业绩增长主要来自泛半导体材料业务，其他业务处于培育期。凯美特气与湖南岳阳签署项目入园协议，投资12.7亿元。

显示材料

• 行业动态：2022年全球车用照明市场产值预计达326.8亿美元，年增4%。MiniLED显示器和电视出货量预计达1760万台，年增83%。
• 公司动态：京东方获得苹果iPhone 14 OLED面板订单，TCL科技推出全球首款MiniLED曲面显示器，深天马A在车载大屏领域取得进展。

新能源材料

• 行业动态：新能源汽车保有量达1001万辆，换电模式正在起步。同时，全球海上风电新增装机容量达21.1吉瓦，同比增长58%。
• 公司动态：恩捷股份完成锂电池隔离膜生产项目备案，星源材质上半年业绩增长227%-245%，当升科技业绩增长101.33%-123.70%。

其他材料

• 行业动态：部分公司如万盛股份、江化微等在有机磷系阻燃剂、湿电子化学品等领域表现突出，具备技术优势和市场潜力。
• 公司动态：乐凯新材拟收购航天能源科技和模塑股份，碳元科技转让部分基金份额，中简科技扩展碳纤维项目用地。

重点关注公司

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动。
• 替代技术的出现可能影响现有市场格局。
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。
• 经济大幅下行可能影响整体需求。
• 产品价格大幅波动可能影响企业盈利。
• 重点关注公司业绩可能不达预期。