20181015-中国银行-宏观观察2018年第28期（总第234期）_大减税_政策的效果预估及相关建议_17页_1023kb

中银研究产品系列总结

核心内容概述

本报告围绕中国2018年“大减税”政策的效果预估及相关建议展开，重点分析了上半年税收高速增长的原因、下半年减税政策的预期效果，以及对未来税收政策改革方向的建议。报告还涉及税收结构优化、企业所得税改革、个税改革、地方税收体系建设等议题。

主要观点与关键信息

一、“大减税”政策实施背景

• 减税规模：2018年政府计划减税总额超过1.3万亿元，减税力度为近年来最大。
• 外部压力：全球主要经济体均在推进减税政策，如美国、法国、意大利等。
• 内部需求：减税是提高企业国际竞争力、应对贸易战影响、刺激居民消费和推动经济高质量发展的必要手段。
• 中国税负排名：2017年中国在全球税负排名中为第12位，减税有助于提升市场对外企的吸引力。

二、上半年税收高增长原因及下半年减税效果预估

• 税收增速高于GDP：2018年上半年税收增长14.4%，是2012年后最快增速，远超GDP增速6.8%。
• PPI上涨影响显著：PPI同比增速为5.85%，其中生产资料上涨7.67%，导致税基扩大，增值税快速增长。
• 税收结构：增值税占税收总收入的36.7%，企业所得税占26.1%，两者合计占62.8%。
• 下半年趋势：随着PPI增速下降和个税改革实施，预计税收增速将放缓，增值税增速下降将带动整体税收增速下降。
• 个税改革效果：10月个税改革预计每月减税287.3亿元，全年减税约3447亿元，高于市场预期。
• 个税改革细节：
  • 起征点提高至5000元；
  • 税率级距扩大；
  • 专项附加扣除将在2019年1月实施，进一步扩大减税空间。

三、对减税政策的建议

1. 优化税收结构：

   • 减税应稳步推进，避免对财政收入造成过大冲击；
   • 建议采用方案2，即16%税率调降至15%，合并10%和6%税级，并统一调降至5%，以平衡减税效果与财政压力。

2. 企业所得税改革：

   • 美国企业所得税已降至20%，中国仍为25%，存在差距；
   • 未来应考虑降低企业所得税税率，以增强企业竞争力；
   • 通过放宽税前费用列支标准、提高研发费用加计扣除比例等方式，进一步降低企业税负。

3. 个税改革方向：

   • 个税改革向家庭综合征征收模式过渡，专项附加扣除应简化、易行；
   • 可参考英美经验，设置子女支出扣除上限；
   • 专项附加扣除应体现地区差异，考虑生活成本不同。

4. 健全税收法律体系：

   • 加强反避税条款和CRS（共同申报准则）执行，解决海外逃税问题；
   • 未来可考虑将资本利得税纳入个税体系，或采用累进税率，以提升税收公平性；
   • 建议建立地方专项税种（如房地产税），以弥补营改增后地方政府税收收入减少的问题。

5. 提高政策宣传与执行效率：

   • 政府应在政策推出前做好解读，确保公众理解减税的预期效果；
   • 在执行阶段应严格按照政策规定操作，进行全方位政策评估；
   • 提高政策透明度，控制行政成本，优化财政支出结构。

附：近期其他研究报告摘要

• A42：全球经济复苏向好，但风险积聚，需警惕潜在冲击。
• A41：政策“超调”可能引发经济下行和市场波动风险，需谨慎应对。
• A40：全球银行业发展面临不确定性，需关注政策与市场变化。
• B17：金融科技将引领银行转型与再造。
• B16：境内分行对国际化有重要贡献，应加强数据驱动分析。
• B15：商业银行贷款重整实践为行业提供参考。
• C28：本报告核心内容，聚焦“大减税”政策效果与建议。
• C27：分析特朗普政策背后的经济学逻辑。
• C26：研究土耳其里拉危机的风险传导与防范。
• D27：德国商业银行“五化”转型经验对我国有借鉴意义。
• D26：探讨法定数字货币发展经验及我国应对策略。
• D25：分析央行发行数字货币的问题与对策。
• G14：美国“双赤字”困境分析。
• G13：德国住房租赁市场发展对我国的启示。
• G12：G-SIBs永续债发行经验及对中资银行的启示。
• R09：2018年上半年人民币国际化进程分析。
• R08：人民币贬值背后的逻辑与未来趋势。
• R07：分析石油美元环流新特点及对我国的影响。

联系信息

• 作者：李赫，中国银行国际金融研究所
• 电话：010-66594206
• 签发人：陈卫东
• 审稿人：宗良、周景彤
• 联系人：范若滢、李赫
• 电话：010-66592780
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