2021-08-24-中国银行-_宏观观察_2021年第47期_贷款延期政策的效果评估与相关建议_11页_554kb

贷款延期政策的效果评估与不良资产风险管理建议

基于2013年至2021年的研究和实践，贷款延期政策在疫情期间为中小企业和金融机构发挥了关键作用。

政策效果评估

企业层面

1. 改善企业流动性：缓解小微企业资金链紧张问题，应收账款周期从高点回落。
2. 增强企业盈利能力：企业利润显著回升，经营活动持续恢复。
3. 优化融资环境：实现小微企业贷款“量增、面扩、价降”，融资成本降至历史低位。

银行层面

1. 稳定了短期资产质量：2021年二季度商业银行不良贷款率出现下降，拨备覆盖率提升。
2. 但也带来潜在问题：资金脱实向虚风险、道德风险和市场出清功能弱化。

不良资产走势与风险因素

关键风险点

1. 行业维度：交通运输、住宿餐饮等受疫情影响的行业信用风险持续暴露。
2. 区域维度：经济结构单一、欠发达地区不良率上行压力更大。
3. 主体维度：信用风险从小微企业向中大型企业蔓延，民营企业向国企蔓延。
4. 市场维度：美联储政策转向、大宗商品价格波动引发金融风险上升。
5. 周期维度：信用风险滞后反映经济周期，退出政策可能导致风险集中暴露。

政策建议

政策退出策略

1. 制定渐进式退出路径，避免设定固化时间表。
2. 实施分行业、分阶段退出，强化预期管理。
3. 注重政策的组合搭配，防止政策退出对企业的冲击。

商业银行应对建议

1. 实施差异化的风险管理策略。
2. 强化“以时间换空间”的做法，支持疫情中受创行业。
3. 提升风险管理的前瞻性和精细化水平。
4. 采取“有保有压”策略平衡风险与收益。
5. 加大不良资产拨备计提和处置力度，提高处置效率，避免损失。

通过这些措施，目标是平衡纾困政策的退出与金融体系的长期稳健，帮助企业恢复“造血”功能，应对潜在不良资产集中反弹。