20151213-光大证券-基金周报_防御等待_12页_980kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现偏弱，股票型基金普遍下跌，债券基金表现相对稳健，防御特征明显。分析师建议继续等待市场变化，保持谨慎态度。

主要观点

• 股票型基金表现不佳：主动股票型开放基金本周净值下跌1.0%，指数型基金下跌1.8%，QDII（股）基金下跌2.0%，QDII（油气）基金下跌3.5%。医药和黄金类ETF表现较好，分别上涨1.40%和0.5%。
• 债券基金表现稳健：债券基金整体上涨0.1%，其中国泰上证5年国债ETF上涨0.20%，嘉实中证中期国债ETF上涨0.22%，博时上证企债30小幅下跌-0.07%。
• QDII基金分化明显：QDII（黄金）基金小幅下跌0.5%，QDII（油气）基金下跌3.5%，QDII（资源）基金下跌2.6%。QDII（股）基金表现相对稳定，但仍有下跌压力。
• 杠杆基金溢价率下降：股型杠杆基金平均溢价率从4.45%降至4.09%，部分基金如国泰国证有色金属B上涨1.7%，而工银瑞信高铁产业B下跌16%。债型杠杆基金表现相对较好，德邦企债B上涨0.53%，银华中证转债B下跌1.6%。
• 市场估值指标：沪深300E/P为7.6%，是10年期国债到期收益率的2.54倍，显示股债收益比处于中等水平。
• 分析师建议：维持债券基金配置，对股型基金保持中性态度，尤其中小盘类基金需谨慎对待。

关键信息

基金净值涨跌幅

香港基金表现

杠杆基金表现

估值与利率指标

• 沪深300E/P：7.6%，为10年期国债到期收益率的2.54倍。
• 10年期国债到期收益率：当前水平较低，显示债券市场相对稳定。
• 银行间质押式回购利率（R007）：近期有所波动，但整体处于平稳区间。
• 货币基金7日年化收益率：未提供具体数值，但图示显示有所变化。

基金份额变化

• 50ETF、180ETF、深100ETF：份额变化趋势显示部分ETF份额有所增加，但整体波动不大。
• 2822、2823：份额变化图示显示有小幅波动，但未提供具体数值。

分析师信息

• 分析师：张美云
• 执业证书编号：S0930510120007
• 联系方式：021-22169155 / zhangmy@ebscn.com

报告说明

• 本报告基于WIND数据，提供基金市场周度分析。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中涉及的基金表现、市场分析及评级均基于当前市场环境和分析师判断，可能随市场变化而调整。
• 报告中提及的分析师观点反映其个人判断，与公司其他部门无直接关联。

投资评级体系

市场基准指数：沪深300指数。