20180611-光大证券-基金周报_防御配置_11页_1mb

报告摘要

本报告为2018年6月10日的基金周报，重点分析了当前市场环境下各类基金的表现与配置策略。报告指出，由于政策因素影响，新能源基金净值出现下行，市场风险偏好有所降低，因此建议投资者采取防御性配置策略。

周策略建议：政策因素导致新能源基金净值下行，市场风险偏好下移，建议短期采取防御性配置。
股债收益率比：沪深300E/P为7.9%，是10年期国债到期收益率的2.18倍，表明股债比处于中等水平。
基金净值涨幅：
- 主动股票型开放基金涨幅为0.8%；
- 指数型基金涨幅为0.2%；
- 债券型基金涨幅为0%；
- QDII基金表现分化，其中QDII（资源）和QDII（油气）涨幅较大，分别为1.4%和0.1%；
- 商品ETF中黄金涨幅为0.37%。
境内股票型ETF涨跌幅：
- 医药类ETF涨幅居前，如华夏上证医药卫生ETF（510660）涨幅达2.3%；
- 军工类ETF涨幅居后，如易方达中证军工ETF（512560）跌幅为2.1%。
QDII基金涨跌幅：
- 海外成长类QDII基金涨幅较大，如华宝海外中国成长（241001）涨幅达4.4%；
- 生物科技类QDII基金跌幅较大，如易方达标普生物科技（161127）跌幅为0.9%。
分级基金溢价率：
- 股型杠杆基金平均净值变化为-0.74%，价格变化为0.66%，溢价率从9.52%降至8.11%；
- 母基金中，易方达生物科技（161122）涨幅最大，为3.7%；
- 工银瑞信中证新能源（164821）跌幅最大，为-5.7%。
风险提示：汇率波动可能对QDII基金产生影响，需特别注意。

ETF名称	涨跌幅（%）
力宝专选中港地产 (2824)	+5.1
DB巴西（3048）	-3.0

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。