2024年5月海外金股推荐：关注科技板块-240428-国盛证券-19页_789kb

报告摘要：海外市场关注科技板块——2024年5月海外金股推荐

核心事件与观点

• 中国证监会5项对港合作措施：进一步拓展沪深港通机制，将REITs纳入交易范围，支持人民币股票交易柜台纳入港股通，优化基金互认安排，支持内地龙头企业赴港上市。此举助力香港巩固国际金融中心地位，促进两地资本市场协同发展。

• 科技巨头资本支出增长：Meta将2024年AI资本支出从300-370亿美元上调至350-400亿美元；谷歌每个季度支出约120亿美元，主要用于数据中心建设；微软过去一个季度支出140亿美元，预计继续大幅增加。这些巨头的AI投入将带动算力产业链需求。

• 低空经济政策突破：亿航EH216-S获全球首张城市空中交通（eVTOL）生产许可证(PC)；4月18日工信部确认低空经济将形成万亿级产业规模；低空经济相关公司包括亿航智能、峰飞航空等。

• 南向资金流入：4月港股通净流入744亿港元，已连续多月维持高流入态势。

重点股票建议与理由

• 中国宏桥（1378HK）：2023年利润增长317%，铝价高位及产能扩张有望继续增厚业绩弹性，目标评级“买入”。

• 腾讯控股（0700HK）：广告业务毛利率提升、视频号高速增长、AI应用深化，加强股东回报，目标评级“买入”。

• 快手-W（1024HK）：内循环强劲，电商GMV和用户增长亮眼，AI供应链与生成式AI应用部署加快，目标评级“买入”。

• 京东集团-SW（9618HK）：3Q23收入增长超预期，物流业务质量改善，参与多项政策利好，目标评级“增持”。

• 台积电（TSMN）：AI需求推动先进制程节点增长，CoWoS产能供不应求，目标评级“买入”。

• 英伟达（NVDAO）：模型训练需求旺盛，AI推理市场加速启动，指引超预期，目标评级“买入”。

• 小米集团-W（1810HK）：小米汽车发布超预期，生态链布局加码，高端市场份额提升，目标评级“买入”。

• 瑞声科技（2018HK）：光学业务扭亏为盈在即，声学升规升配，车载业务协同，指引积极，目标评级“买入”。

• 亿航智能（EHO）：全球首张PC证落地，订单饱满，商业化加速推进，目标评级“买入”。

风险提示

• 政策监管超预期变化风险
• 竞争加剧超预期风险

注：所有建议基于公司基本面改善、行业增长趋势及估值优势考量。